币圈界报道：

美国计划五年内购买100万枚比特币作为国家战略储备的法案已正式重启，新法案更名为《美国储备现代化法案》，计划通过美联储盈余和黄金收益筹集资金，声称不会增加财政负担。目前美国政府持有约32.8万枚比特币。本文深入剖析该法案的真正目的、资金筹集难题及国际竞争格局，揭示其"战略资产"说辞与"政治表演"执行之间的矛盾，并给出理性判断。
币圈界消息，近日美国五年购买百万枚比特币储备法案正式重启，将《比特币法案》更名为《美国储备现代化法案》，计划每年购入20万枚比特币，总计100万枚，持有期限至少二十年。资金来源为美联储盈余或黄金增值收益，宣称"不花纳税人一分钱"。美国政府目前已持有约32.8万枚比特币（全球第一）。这场国家级比特币囤积行动，是将其视为对抗美元信用的战略资产，还是纯粹的舆论收割政治表演？

百万枚比特币背后的制度设计与市场逻辑

美国五年购买百万枚比特币储备法案重启，背后蕴含着怎样的制度设计？

美国比特币持仓概况

表格
项目 数据
购买目标 五年内100万枚比特币
年度购买量 每年20万枚
资金方案 美联储酌情盈余/黄金增值收益
持有期限 至少20年，债务削减例外
行政令储备变化 300亿美元→224亿美元（-26%）
当前美国政府持仓 约32.8万枚比特币

《美国储备现代化法案》深度解析

2026年4月底，《比特币法案》更名为《美国储备现代化法案》，旨在借鉴黄金储备模式构建国家比特币战略储备。法案核心条款提出：在五年内每年购入20万枚比特币，总计100万枚，占比特币总流通量约5%，被称为预算中性策略。

预算中性的三重意图

我们分析，这背后蕴含三重意图：
第一重，政治修辞。 "预算中性"四个字堵住了所有关于财政浪费的批评，为法案争取了宝贵的政治安全区。
第二重，资金来源的脆弱性。 美联储的酌情盈余取决于宏观经济环境，黄金价格更是不确定性极高。法案若真落地，届时资金是否到位，完全是另一回事。用2025年财政部长贝森特的话说，"我们没有任何意图进行新的购买。"虽然后来改了口，但那份犹豫足够说明问题。
第三重，行政令与立法的落差。 特朗普2025年3月签署的行政令，被市场寄予厚望。结果呢？一年后，储备价值从300亿美元缩水到224亿美元，缩水26%。政府一分钱没花，全靠没收资产撑着。
所以，我们看来，ARMA的真正用意或许不在"能否买到100万枚"，而在于先把"比特币是国家战略资产"这个认知，钉到法律条文里去。买不买得齐是执行力问题，但立法本身已经赢了叙事先手。

数字黄金还是政治表演？

美国五年购买百万枚比特币储备法案重启，我们注意到，这件事最值得琢磨的，不是100万枚这个数字，而是它背后两种截然不同的叙事在打架。

叙事A：比特币正在成为数字黄金

全球比特币95%已被挖出，仅剩不到100万枚待开采。美国一旦锁定100万枚，供应量5%就被冻住了，二十年不流动。
这不是个案。巴西国会已在2026年初重新提出RESBit法案，计划同样五年内积累100万枚比特币。捷克央行开始研究将最多5%的外汇储备配置于比特币。富达在2026年展望中点出一句话，若更多国家跟进，后进者将面临被动性竞争压力。

叙事B：本质是没收资产的合法化包装

美国政府手里的32.8万枚，几乎全部来自执法没收，丝路市场、非法资产扣押。把这些本该流拍的赃物升格为国家储备，操作上零成本，政治上无痛点，舆论上还足够好听。
我们关注到，更现实的困境是：参议院银行委员会计划5月审查ARMA，但同在委员会里的CLARITY法案，通过预测概率仅约47%。这意味着，加密政策整体面临卡死风险，ARMA想要单兵突进独善其身，大概率是奢望。

国际军备竞赛已变盘

美国五年购买百万枚比特币储备法案重启，在我们看来，美国玩的是"存量没收资产+法律框架"的组合。但其他国家呢？它们没那么多没收来的比特币。要么跟着买，要么不跟，要么自己去找没收的币，问题是，哪有那么多？
目前，美国政府已持有约328,372枚比特币（价值约254亿美元），是全球最大主权比特币持有者，远超中国的19万枚和英国的6.1万枚。
截至发稿时，Strategy囤了815,061枚，ETF产品合计持仓约129万枚。三股力量加起来超230万枚，占比特币总流通量约11.6%。
另外，当矿工在2026年第一季度大幅减持、ETF却在4月连续六天净流入的时候，谁在抛，谁在吸，答案已经写在链上数据里了。

我们的观点

美国五年购买百万枚比特币储备法案重启，我们最终的判断是：ARMA法案最致命的弱点，恰恰也是它最聪明的设计，"预算中性"既是政治盾牌，也是执行枷锁。
从战略上看，美国把比特币纳入储备是必须走的一步棋。在全球多极化趋势不可逆、美元信用被持续磨损的当下，比特币作为一个不锚定任何主权信用的硬资产，确实是美元体系的一条后备通道。地缘政治博弈越撕裂，比特币作为对冲工具的储备价值就越清晰。
但从执行上看，政策制定者的热情和财政现实之间存在一条难以弥合的鸿沟，这件事本身，就已经改变了全球金融博弈的底层参数。
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