发布日期：2026年02月22日
金融市场风向突变。在现任美国总统特朗普遭遇最高法院对其关税政策的重大挫败后，他迅速采取了出人意料的行动，再次点燃了全球贸易紧张局势，也给包括加密货币在内的风险资产带来了新的不确定性。
最高法院亮“红牌”，特朗普另辟“新径”
就在上周五，美国联邦最高法院裁定，特朗普此前依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）对全球多数国家征收的关税属于违法行为。法院认为，IEEPA旨在应对特定的国家紧急状态，而非作为常规的贸易关税工具。面对这一判决，特朗普总统公开表示强烈不满，并誓言将采取新措施。
几乎在判决公布后不久，特朗普便迅速签署行政令，动用了一项尘封已久的法律条款——“第122条”，宣布对所有国家的进口商品临时加征10%的关税。该条款允许总统在150天内征收最高15%的关税，并将后续是否延续的决定权交予国会。
关税“魔盒”或被无限开启？
这一举动引发了法律界的广泛讨论。关键争议在于，“第122条”条款本身并未明确规定总统不能在150天期限结束后，再次宣布新的紧急状态以延续关税政策。这意味着，理论上，关税战的“潘多拉魔盒”可能会被反复打开，为全球贸易带来长期的不确定性。
需要指出的是，此次最高法院的裁决仅限于基于IEEPA的关税。因此，特朗普政府过去基于《贸易扩展法》第232条（以国家安全为由）征收的钢铁、铝材等关税依然有效，关税网络并未完全瓦解。
“千亿美元退款”难题浮出水面
此次裁决的另一个棘手问题是巨额的关税退款。最高法院在叫停IEEPA关税的同时，并未就如何处理已征收的约1300亿美元税款给出具体方案。美国财政部长随后表示，围绕这笔巨额款项的退款流程和标准可能引发旷日持久的争论，这无疑为全球贸易和制造业增加了额外的混乱和不确定性。
加密市场：风声鹤唳，静待风暴
对于加密货币市场而言，这一系列事件无疑投下了阴影。去年，每当特朗普挥舞关税大棒时，比特币（BTC）和主要的山寨币都曾应声下跌，全球股市和大宗商品市场也同步震荡。
目前，比特币价格在6.8万美元附近暂时保持稳定，市场似乎进入了观望状态。但分析师们普遍提醒，这种平静可能是脆弱的。“此前的经验告诉我们，市场初期的坚挺往往只是暴风雨前的宁静。”一位市场观察员表示，“关税消息宣布后的首个全球交易时段，才是检验市场真实情绪的时刻。”
关税政策不仅冲击实体贸易和经济预期，也会深刻影响投资者的心理。在此背景下，比特币等加密货币作为风险资产的一部分，也难以独善其身。虽然短期内关税可能抑制风险偏好，对加密价格形成压力，但也有观点认为，长期来看，这可能反而会强化比特币作为“对抗美元体系与政策风险的非主权资产”的叙事。
总而言之，随着最高法院的裁决、第122条新关税的启动以及巨额退款争议的发酵，全球金融市场的不确定性显著增加。比特币等加密资产的投资者，不能再仅仅依赖简单的技术图表进行判断，而必须具备整合宏观经济、政策风险和链上数据的综合分析能力，才能在这场风暴中航行。
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