加密资产配置回暖，机构重拾市场信心

随着外部不确定性减弱及经济数据走稳，加密货币相关投资工具于上周迎来强劲资金回流。研究数据显示，单周全球范围内的资金净流入达到11亿美元，为今年初以来最佳单周表现。伊朗紧张局势短暂缓解，叠加美国通胀数据低于预期，共同推动风险偏好回升。

美资主导资金回流，现货比特币基金成核心标的

美国投资者成为本轮资本重返的主要力量，贡献了总额达10.6亿美元的资金，占全球总流入的95%。其中，美国现货比特币交易所交易基金单周吸纳8.332亿美元，成为最大资金接收端。尽管周度交易额环比上升13%至210亿美元，仍低于年内310亿美元的均值水平，暗示市场修复潜力尚未完全释放。

机构实施多空并行策略，风险对冲意识增强

本轮资金动向反映出高度理性的机构行为：在增持看涨头寸的同时，同步加大下行保护投入。全球比特币基金吸引8.71亿美元流入，以太坊基金结束连续三周外流态势，录得1.965亿美元净流入。值得关注的是，做空比特币产品同期获得2020万美元资金注入，创下自去年11月以来最高单周纪录，表明机构在加码配置的同时，仍保持对波动性风险的审慎应对。

主流资产分化加剧，比特币持续领跑

今年以来，比特币资金净流入已逼近20亿美元，占所有加密资产交易产品总流入量的83%。以太坊虽实现周度资金回补，但全年累计仍处于1.3亿美元净流出状态，是少数未实现正向资金积累的主流资产。整体来看，管理总资产规模已回升至二月初以来的峰值水平。

此前一周瑞波币基金曾以近1.2亿美元流入领先市场，甚至超越比特币基金表现，但本周该数字回落至1930万美元。此前连续五周共40亿美元的资金外流，长期压制了三月市场情绪，此次反弹标志着阶段性底部可能已形成。

传统金融机构加速切入数字资产赛道

在本轮行情中，摩根士丹利推出的比特币交易所交易基金表现突出，自周三上市以来已吸引近6200万美元资金。该公司已同步提交以太坊及索拉纳基金的注册申请。据内部负责人透露，未来还将探索代币化货币市场基金、税务优化服务等创新产品，系统性拓展其在数字资产领域的综合服务能力。