比特币下行压力未消：机构预期末段抛售将至

多位加密领域专家持续评估当前市场走势，认为在比特币实现真正反转之前，仍需经历一次关键性的抛售阶段，目标价位或触及5万美元区间。

市场底部尚未确认，清盘过程仍在进行中

交易员兼撰稿人伊万·利杰奎斯特周二指出，当前市场尚未完成大规模清算。他强调：“6万美元远非底部位置，整体趋势依旧承压下行。”其分析显示，近期出现的反弹力度有限，与过往牛市中的强势表现存在明显差距，目前仍未显现主导性上涨动能。

熊市第二阶段或触发价格新低

分析师默林·恩克拉尔预测，比特币在完成初步积累后，或将步入第二个熊市周期，其间“操纵性打压”可能将其价格拉低至5万美元水平，随后进入第三阶段的分布期。

LVRG研究总监尼克·拉克则表示，5万美元被视为复苏前的关键积累区，尤其在宏观环境偏紧、资本流动放缓的背景下，这一水平或构成一次健康的周期性修正。他补充道：“一旦抛售结束，更强劲的看涨信号有望形成，而当前机构持仓结构已产生持续的买方支撑。”

技术面持续释放看跌信号

分析师“共生体”周一研判，从长期时间框架观察，比特币仍处于“极端看跌”状态。他明确表示：“我正等待最终的大幅下跌，目标指向5.9万至5万美元之间，且这一阶段不可避免。”与此同时，“杰勒”识别出一个仍有效的看跌旗形技术形态，该模式作为趋势延续信号，预示着进一步下行风险。

尽管受美国与伊朗潜在协议消息提振，比特币短暂回升至7.5万美元以下，缓解了部分地缘政治带来的压制压力，但主流分析圈内的悲观情绪依然占据主导。

本轮跌幅或低于历史均值

拉克指出，尽管比特币自历史高点已回落约40%，且机构参与度显著提升，但相较于以往由散户主导的周期，本轮跌幅预计收窄。2017年高点后熊市最大回撤达82%，2021年则为77%。他表示：“当前市场具备独特的宏观结构，本轮周期未必能达到理想中的60%跌幅。”本月早些时候，富达数字资产亦发表报告称，2026年下行风险相较此前周期更为温和。

当前价格维持震荡格局

比特币再度遭遇上方阻力，价格在区间内反复波动，缺乏明确方向指引。