币圈界报道：

保尔森疾呼构建国债需求危机应对框架

美国前财政部长亨利·保尔森在近日受访中强调，必须提前部署针对未来国债需求骤降的紧急响应机制，并指出一旦危机爆发，其后果将极为严重。他明确表示：‘我们亟需一个具备针对性、可快速启动的短期应急方案，而非等到事态恶化才着手应对。’面对外界普遍关注的‘危机何时降临’，他坦言无法预判，但强调‘当它真正来临时，破坏力将极其猛烈，必须未雨绸缪。’

国债市场根基动摇或将触发系统性震荡

作为全球金融定价的核心锚点，美国国债为公司债、房贷及股权资产提供无风险利率基准。一旦该市场出现深度紊乱，极有可能引发跨国资本流动失衡与资产重估。长期来看，随着联邦债务规模逼近39万亿美元，投资者风险溢价上升趋势已成定局，推高10年期国债收益率至4.3%水平，进而加剧利息负担与财政赤字。若偿债资金缺口扩大至难以覆盖，美联储或将被迫成为主要买家，形成潜在的债务货币化路径。

加密生态面临双向冲击：避险与脆弱并存

若价值31万亿美元的美国国债体系发生剧烈波动，将从两方面重塑加密资产格局。一方面，在通胀预期升温与美元信用弱化的背景下，资金或加速流入比特币等去中心化价值储存工具，推动其向‘数字黄金’角色演进；另一方面，全球最大稳定币发行方泰达（Tether）的储备中，63%配置于美国国库券，另有10%投入隔夜逆回购协议，其稳定性与国债市场高度耦合。

交易平台研究主管指出，此类情景属于“宏观层面的尾部风险”，短期内可能导致利率飙升、流动性紧缩以及风险资产抛售潮，重创比特币与山寨币市值，同时放大稳定币脱锚可能性。他特别提醒：‘泰达持有逾1200亿美元国债，一旦市场信心瓦解引发集中抛售，恐触发挤兑式压力。’但从更长远视角观察，这场危机也可能倒逼资本转向非主权价值载体，加速比特币在全球资产配置中的地位确立。

财政部启动史上单日最大规模债务回购操作

为增强市场流动性，美国财政部周四执行了历史同期最庞大的债务回购计划，接纳了价值150亿美元、到期日介于2026至2028年的旧有证券。此举旨在置换低效存量债券，向持有人释放现金流，使其得以重新配置至其他金融领域，从而提升整体国债市场的运行效率与韧性。