币圈界报道：

Strategic比特币持仓突破历史峰值，正式领跑行业

自2024年第二季度起，战略型数字资产持有方Strategic首次在公开比特币储备规模上超越黑岩集团旗下的iShares比特币信托基金（IBIT）。该机构近期完成一笔大规模增持，买入34,164枚比特币，使其总持仓量攀升至815,061枚，标志着其在主流机构竞争中取得关键性领先。

比特币资产竞赛进入新阶段，领先优势初现

当前黑岩IBIT基金持有量为802,824枚比特币，意味着Strategic已建立起约12,200枚的微弱领先。尽管绝对差额有限，但考虑到此前IBIT曾以迅猛增长势头占据主导地位，此次逆转具有显著象征意义。作为全球最快达成700亿美元资产管理规模的现货比特币ETF，IBIT长期被视为行业标杆，亦是黑岩集团核心利润来源之一。

从落后到反超：关键转折点显现

年初时，Strategic的比特币持仓仅为189,150枚，而IBIT在第二季度初期已达到约273,000枚，一度拉开显著差距。然而，随着Strategic实施集中采购计划，其持仓量迅速提升，尤其在最近一轮购入后实现历史性超越。这一转变主要归因于新增资本注入及新型融资结构的支持。

运营模式分野凸显：杠杆驱动 vs 被动配置

两大机构路径迥异。Strategic采取主动式扩张策略，依托股权发行、可转债及永久优先股等金融工具构建资本杠杆，以放大其比特币收购能力。相较之下，黑岩IBIT作为被动型现货ETF，仅提供直接追踪比特币价格的指数化投资入口，不涉及杠杆或主动管理风险。

自年初以来，IBIT净值上涨约55%；而凭借高杠杆运作，Strategic同期回报率飙升至250%，最新购并行为与财务结构设计在此超额收益中发挥决定性作用。

融资机制重塑增长动能，战略布局加速演进

Strategic推出的名为STRC的永久优先股工具，成为其加速布局的核心引擎。该结构在2024至2026年间助力公司累计获取近80,000枚比特币，极大提升了资产积累效率。与此同时，尽管黑岩IBIT的比特币总量出现小幅回调，但整体基金规模维持稳定。

总体来看，尽管两者的投资范式截然不同——一个强调资本效率与主动出击，另一个聚焦透明度与稳定性——但双方在比特币储备上的博弈正深刻影响着市场预期。这场较量不仅揭示了机构投资者策略分化，更预示着加密资产领域权力结构的潜在重构。