币圈界报道：

比特币上行动能显现，8.4万美元或成关键阻力

近期比特币价格突破78,000美元水平，标志着市场进入新一轮上涨周期。多位分析师基于技术指标研判，当前行情已脱离短期底部区域，但上行空间或将受限于84,000美元附近的密集持仓区。

核心数据揭示市场结构转折点

1. 比特币已花费输出利润率（SOPR）从年初低点0.62升至2.87，创下八个月新高，反映持币者整体盈利状态显著改善；2. 未实现净盈亏（NUPL）指标首次转正，预示下跌趋势结束，新一轮周期性上涨正在形成。

关键指标确认牛市初期特征显现

比特币价格自2月6日低点不足60,000美元反弹超26%，目前稳定在76,000美元上方。伴随这一走势，量化分析师CW8900指出，SOPR指标突破长期低位，意味着市场底部已在去年二月确立，持续上涨格局已然展开。

同时，NUPL指标由负转正，是历史经验中熊市终结的重要信号。该变化被视作本轮周期真正启动的标志，与以往牛市初期的结构性特征高度一致。

高成本持仓区域或触发集中抛压

数据显示，约110万枚比特币的平均持有成本为84,000美元，构成潜在抛售密集区。一旦价格触及该水平，大量投资者或将选择回本离场，抑制进一步上行动能。

当前直接阻力位于78,000美元（真实市场均值），而美国现货比特币ETF的平均成本83,100美元亦被视为下一关键关口。若收盘价能稳固站稳76,000至78,000美元区间，将确认买方主导地位，为冲击84,000美元铺平道路。

部分分析师预测，BTC/USD或填补2月初形成的CME期货价格缺口，进一步强化84,000美元的技术意义。