币圈界报道：

黑岩集团解析市场强势：技术与盈利双重驱动格局形成

黑岩集团全球固定收益首席投资官里克·里德表示，当前股市的上行趋势由极为罕见的技术性因素与企业盈利的显著改善共同支撑。他在接受彭博电视专访时强调，尽管此前市场曾陷入普遍避险情绪，投资者普遍回避权益资产，但如今已进入快速扩张阶段。

股权供给严重受限，需求端持续超预期

里德特别指出，当前股票市场正面临结构性供给不足问题。尽管今年新股发行规模预计达2000亿美元，但企业股票回购计划预计将突破1万亿美元大关。这种买方力量远超卖方供给的局面，使得实际可交易股份出现明显缺口。他进一步分析，半导体行业同比盈利增长高达97%的态势，为这一供需失衡提供了基本面支撑。虽然住房及低收入群体仍承压，但主导指数的核心板块整体运行状态依然稳健。

企业效率革命重塑盈利结构，创造新护城河

里德将当前企业变革定义为“历史性生产力跃迁”。他指出，众多大型企业正通过数据驱动实现营收年增4%至10%的同时，有效控制甚至削减人力成本，从而大幅提升运营利润率与资本回报率。他认为，头部公司股价飙升的根本原因在于其构建了基于数据资产的可持续竞争优势。不过他也警示，此类模式虽利于企业利润，却可能加剧就业市场的结构性挑战。

机构资金加速渗透数字资产赛道，形成双头竞争格局

随着机构投资者逐步配置数字资产，黑岩集团旗下iShares比特币信托基金与以太坊基金成为关键入口。截至4月22日，其比特币持仓量达806,699枚，以太币持有量约为316万枚。与此同时，另一策略型机构于4月20日以25.4亿美元购入815,061枚比特币，目前持仓量略超黑岩。两家产品已成为机构参与加密市场的主流工具，使投资者可在不承担企业经营风险的前提下，直接追踪核心数字资产价格走势。

在乐观氛围下，纳斯达克综合指数攀升1.6%并刷新历史峰值。然而，地缘政治风险仍未缓解，霍尔木兹海峡基本处于关闭状态，布伦特原油价格维持在每桶100美元以上水平，能源市场波动性依然高企。