币圈界报道：

彭博专家评估：比特币与传统资产关联加深，周期拐点或现

彭博资深分析师迈克·麦格隆对加密资产与主流金融市场的互动关系展开深入剖析。研究显示，自2021年起，比特币价格轨迹与标普500指数呈现高度同步，然而其年度波动幅度仍约为后者的三倍之多，反映出市场风险溢价持续攀升。

市值比值或再破纪录，牛市余温尚未消退

当前比特币与标普500的相对估值维持在约11倍水平。麦格隆预测，随着美国现货比特币ETF于2024年一季度推动需求升温，该比率有望重返此前触及的14倍高位，暗示市场仍有上行动能。

货币宽松难改竞争格局，基本面主导定价逻辑

尽管过去五年美国基础货币供应量屡创新高，其规模已占GDP比重达2.4倍，为1928年以来最高水平之一，但比特币并未实现相匹配的涨幅。这表明其价格机制正日益受制于宏观经济规律，而非单纯依赖流动性驱动。

分析师进一步强调，2026年7.5万美元将成为衡量市场信心的关键节点。若届时美股未能突破历史峰值，比特币能否在此价位上方稳固运行，将直接影响投资者情绪与长期配置意愿。