币圈界报道：

上市公司首次超越中本聪：战略公司成最大比特币持有实体

根据银河数码最新分析数据，战略公司当前持有的比特币数量已达815,061枚，超过全球任何其他机构或基金，成为名副其实的最大单一持有者。这一规模使其总持仓价值攀升至约615.6亿美元，超越贝莱德IBIT基金的806,178枚持仓量。有研究指出，该公司有望在2026年末至2027年间实现对中本聪持币量的历史性超越。

资产转化路径：从现金到比特币的战略转型

自2020年8月起，战略公司启动大规模比特币配置计划，将原本存放于银行账户及债券中的流动资金逐步转换为数字资产。创始人迈克尔·塞勒主导了这一转变，通过增发新股与债务融资持续购入，构建起庞大的比特币储备体系。

关键收购节点：2026年4月完成重大增持

2026年4月20日披露的信息显示，公司以约25.4亿美元购入34,164枚比特币，平均单价为74,395美元。此次交易使公司总持仓量达到815,061枚，占比特币总量（2100万枚）的4%——即每25枚流通币中就有1枚由该公司持有。

STRC产品机制与收益承诺解析

STRC为战略公司发行的一种结构性权益工具，本质上属于优先股性质，承诺向投资者提供11.5%的年化回报。该产品并非单纯债权，而是附带公司部分所有权，其偿付能力依赖于新资本注入与资产增值双重支撑。

“寒冬已过”宣言背后的市场反应

2026年4月23日，塞勒发布“寒冬已过”声明，在社交平台X上迅速传播，获得数百万次浏览。支持者称“盛夏已至”，而观望者则提醒需突破200日均线才能确认趋势反转。尽管当前价格为77,485美元，低于年初90,000美元高点，但自第一季度回调至68,000美元后，已回升至74,000美元以上，呈现企稳迹象。

关于庞氏结构的争议与法律边界探讨

黄金支持者彼得·希夫公开批评该模式为“典型庞氏骗局”，强调其依赖新资金支付旧投资者收益的本质。但他也指出，此类骗局通常隐瞒真相，而战略公司已在监管文件中明确说明股息支付与融资活动挂钩，因此其指控在法律层面难以成立。

对去中心化生态的潜在风险警示

若战略公司最终超越中本聪，将成为首个持有量超过比特币创造者的上市公司，标志着主流资本深度介入。然而，亚历克斯·索恩警告，单一家族企业控制4%流通量可能形成系统性垄断节点。一旦公司遭遇流动性危机被迫抛售，或将引发剧烈价格波动，威胁整个生态的去中心化根基。