币圈界报道：

比特币底部尚未确立，长期持有者逆势加仓

受美伊停火协议延长影响，比特币价格短暂冲高至接近80000美元水平，但未能站稳，随后回调至77000美元附近震荡。此轮波动引发市场对是否已触及周期底部的广泛争议。在此背景下，方舟投资发布最新研究报告，提出不同见解。

关键成本区仍处上方，底部预期延后

方舟投资首席执行官凯西·伍德作为比特币坚定看多者，其团队在报告中明确表示，本轮调整尚未形成有效底部。核心依据在于，当前价格仍高于54000美元的平均投资者持仓成本与50000美元的长期持有者平均成本区间，意味着市场尚未完成充分出清。

机构级资金加速建仓，积累速度创近年新高

数据显示，第一季度长期持币者所持比特币数量同比激增69%，由213万枚攀升至360万枚。这一增幅为自2020年周期以来最高纪录，反映出大额资本在价格回调中持续进场。

分析师认为，此类集中买入行为并非散户情绪驱动，而是体现机构投资者将此次调整视为战略性配置窗口，主动吸纳市场抛压，为后续行情积蓄动能。