币圈界报道：

SEC拟设85%资产门槛，加密ETF上市新规引热议

美国证券交易委员会（SEC）正在评估一项新规则，拟对加密货币交易所交易基金（ETF）的上市条件实施更清晰的量化标准。该举措旨在提升市场透明度与合规性，但其实际影响——是加快审批节奏，还是构筑更高壁垒——仍存在广泛争议。

合格资产占比下限设定为85%，结构复杂产品承压

纽约证券交易所Arca提交的规则修订提案中，计划更新“规则8.201-E”，要求信托基金将不低于85%的总资产配置于经认证的合格资产。符合资格的资产包括已在期货市场持续交易的主流数字资产，如比特币（BTC）、以太坊（ETH）、Solana（SOL）及瑞波币（XRP）等。

衍生品按名义价值计，部分结构或难达标

新规则明确，衍生工具将依据其总名义价值纳入计算。这意味着即使底层资产占比较高，若包含期权或其他结构性产品，整体合格资产比例可能骤降。例如，若某产品中比特币等核心资产占比95%，但因嵌入期权导致合格资产仅达71%，则无法满足要求。

每日合规检查成挑战，非同质化资产被排除

发行方需执行每日监控机制，确保持续符合85%标准；一旦偏离须立即通报交易所。这一高频审查对结构复杂的基金构成显著运营压力。同时，非同质化代币（NFT）等非标准化资产已被明确排除在合格范围之外，无法通过常规通道申请上市。

监管进程待定，审批效率与筛选严格性并存

SEC将对提案进行最终裁定，可选择批准、否决或启动进一步审查。公开征求意见期预计持续21至45天。尽管此前推出的简化上市标准已将单个产品审核周期从240天压缩至约75天，但灰度旗下竞品GraniteShares的瑞波币ETF仍屡次遭遇延迟，显示制度优化仍面临现实阻力。