币圈界报道：

比特币溢价首现负值，美市买盘力道显著衰减

比特币的Coinbase溢价指数在连续三周正值后首次转为负值，达到-0.008，凸显美国现货市场对数字资产的需求出现断崖式下滑。这一信号在随后48小时内持续刷新，表明来自本土投资者的抛售压力仍在蔓延。与此同时，比特币每周已实现亏损额均值攀升至8.29亿美元，反映出市场参与者整体情绪趋于悲观。

关键价格支撑失效，下行空间打开

加密交易员Ardi指出，此前技术形态中的趋势线支撑位及77,300美元流动性密集区已被突破。他将此归因于现货需求的实质性疲软，并强调这是自比特币逼近67,000美元以来，溢价指数首次连续呈现负向读数。其认为，在美联储公开市场委员会会议期间，价格波动性或进一步放大，任何方向的快速反转都可能发生。当前74,500至75,500美元区间被视为需求耗尽后的关键下行警戒区。

链上指标揭示持币者信心不足

链上数据进一步印证了市场的脆弱性。分析师Darkfost数据显示，按七日移动平均计算，比特币每周已实现亏损达8.29亿美元，而同期已实现利润为5.66亿美元。尽管4月9日曾短暂转盈，但该趋势在两周内迅速逆转。目前仍处于盈利状态的持仓占比为64%，这一水平在历史序列中并不具备推动长期上涨的动能，暗示即便短期反弹，市场参与者的乐观预期依然有限。

衍生品市场释放强烈看空信号

衍生品层面同样传递出明确的卖方主导信号。分析师Amr Taha指出，4月27日24小时累计净吃单量减少8.28亿美元，创下三月下旬以来最低水平。负值的净吃单意味着卖出指令规模远超买入订单。同时，币安平台的吃单买卖比率跌至0.89，为3月29日以来首次触及该水平。此前该数值曾在比特币试探66,000美元时对应局部底部，随后30天内反弹15%。如今两项指标重返旧有衰竭区域，Taha将其解读为市场结构更接近短期抛售集中，而非趋势性崩盘的前兆。