币圈界报道：

美国比特币买盘动能减弱，关键指标现负值拐点

衡量美国市场比特币需求强度的核心指标——Coinbase溢价差，在经历连续20日正值后首次进入负区间。该变化意味着Coinbase平台的美元计价现货价格已低于币安的泰达币报价，暗示美方投资者（特别是机构与大额持仓者）的资金行为正从净买入转向净卖出。

价差逆转与价格回调形成共振

CryptoQuant分析师在公开渠道指出：“此前持续的正向溢价格局已被打破。”这一技术性转折恰逢比特币价格下探至7.7万美元以下，进入阶段性调整期，引发市场对短期情绪面压力的普遍关注。

交易所价差揭示资金流向分化

该指标追踪的是Coinbase美元现货与币安泰达币现货之间的价格差异。当差值为正，通常意味着美国市场对比特币的需求强于全球平均水平；反之则可能预示本地买方力量趋弱。

近期剧烈波动暴露资金结构变化

数据显示，四月上旬该指标长期维持正值，表明美国资本持续支撑市场高位运行。但最近一日内出现断崖式下滑，迅速跌入负值区域，终结了长达三周的正向趋势。

历史模式提示风险信号

回顾过往周期，长期负值状态常伴随价格走弱。而今年四月以来的正值反弹曾推动币价回升。值得注意的是，自2024年起，随着美国机构参与度上升，该指标与现货价格走势的联动性显著增强，成为观察市场主导力量的重要参考。

当前核心悬念：短期波动还是趋势反转

目前比特币价格约为7.65万美元，24小时内跌幅达1.7%。市场焦点集中于此次转负是暂时性扰动，还是美国主力资金开始系统性兑现收益的前兆。后续走势将取决于机构持仓变动与流动性供给的再平衡。