币圈界报道：

比特币价格回落印证希夫长期看空判断

自2025年比特币价格高点以来，该资产已下跌逾三成，现价逼近7.7万美元。在此背景下，知名经济学家彼得·希夫公开表示，其此前在拉斯维加斯比特币大会上的抛售建议正被现实所验证。他认为，当前市场对‘数字信贷’等新概念的追捧，如同去年的‘比特币储备公司’叙事一般，难以支撑资产价值持续走高。

旧叙事破灭与新热点的脆弱性

回顾2025年会议，希夫曾明确呼吁投资者减持比特币，当时市场正处于‘上市公司大规模增持将推升币价’的乐观预期中。然而一年后，尽管相关公司持仓比例上升，价格却持续走低。进入2026年，新焦点转向‘数字信贷’，但希夫预判其同样缺乏基本面支撑，终将归于沉寂。

增持行为背后的资金逻辑拷问

数据显示，策略公司（Strategy）在过去一年中增持比特币，持仓占比从2.76%升至3.9%，增幅达40%。截至会议开幕当日，其总持仓已达81.8334万枚，累计投入约618亿美元，平均成本约为7.55万美元。希夫对此提出尖锐质疑：即便未来持仓达到5%，价格仍将持续下跌，这是否意味着结构性问题无法通过增量买入解决？

STRC优先股被指为新型庞氏机制

希夫在社交平台X上深度剖析了该公司发行的STRC优先股，将其定性为“明显的庞氏结构”。该产品承诺11.5%的年化回报，按月派发现金。然而，其软件业务收入远不足以覆盖支出。他指出，资金来源实为持续增发新股，即用新投资者的资金支付老投资者收益，构成典型的金融循环风险。

历史争议与多维度市场博弈

面对希夫的持续看空，网络舆论呈现两极分化。有用户翻出其自2013年起多次预警比特币底部，包括764美元、566美元等关键价位，而每次预警后价格均实现数倍反弹，质疑其事后归因的合理性。分析师乔希·曼德尔则回应称：希夫从未倡导买入，因此无权因提示获利了结而自我标榜。与此同时，赛勒在4月28日会议上提出相反观点——未来十二个月内，五大投行或向比特币市场注入200亿至1000亿美元信贷，而可自由交易的比特币仅约100亿美元，供需错配或将引发新一轮上涨周期。