币圈界报道：

逾七成投资者认定比特币处于价值低估阶段

根据Coinbase与Glassnode近期发布的全球投资者调查报告，超过7成的加密资产持有者认为当前比特币价格显著低于其内在价值。数据显示，82%的机构参与者及70%的个人投资者将当前市场定义为熊市尾声的价格修正期，较去年12月仅约三分之一的比例出现明显攀升。

机构与散户共识转向：市场进入深度回调区间

本次调研覆盖全球91名投资者，包括29家专业机构和62位非机构个体，时间跨度为3月16日至4月7日。调查结果揭示出市场认知的深刻转变。其中，近八成机构与七成个人投资者明确指出当前处于熊市末段或显著折价状态，反映出对下行空间有限的普遍预期。

在估值判断方面，约75%的机构与61%的非机构受访者认同比特币被低估，仅有极小部分认为价格已高估。与此同时，关于比特币主导地位的展望也发生微妙调整：预期其份额上升的机构比例由40%下滑至25%，而54%的机构预测其主导地位将稳定在当前58.1%附近，另有21%预计将进一步走弱。

链上指标共振：综合指数跃升预示价值累积窗口开启

链上数据分析进一步验证了市场估值逻辑。由加密分析师Woominkyu构建的比特币综合市场指数（BCMI）整合了MVRV、NUPL、SOPR及情绪因子，近期从0.26攀升至0.37，该数值在历史序列中通常对应深度低估阶段。

MVRV用于对比市值与实现价值，NUPL反映持有者的未实现盈亏状况，而SOPR则揭示交易代币是否处于盈利或亏损状态。三者结合形成多维价格行为图谱。

尽管BCMI的90日移动平均线仍呈下行趋势，表明抛售压力尚未完全消散，但本月初Woominkyu指出：“市场正步入‘价值积累区’，未来上涨潜力显著高于下行风险。”

短期持币行为亦释放积极信号。持有周期介于1周至1个月的用户所对应的已实现市值UTXO年龄占比已降至3.91%，与2023年10月比特币位于27,000美元水平时的数据持平。该指标可有效衡量近期流动性供给强度及投机活跃度。

回溯历史，自2021年以来，每当该指标达到相似低位，后续3至6个月内均出现周期性底部。市场分析师Crypto Dan于3月曾表示，此信号已大幅走低，暗示比特币接近价值低估区域，但最终底部仍未确认。