币圈界报道：

策略公司考虑变现比特币应对股息支出压力

在最新财报电话会议中，策略公司管理层披露正评估出售部分比特币以履行股息支付责任，并回应了外界对其持币模式失效的质疑。此前公布的首季净亏损达125亿美元，导致股价应声下跌4%。这一表态或预示该机构长期坚持的‘不卖’原则正面临调整。

巨额账面亏损与持续增持形成矛盾

2026年第一季度，策略公司录得营业亏损1447亿美元，同比增幅高达144%，远超2025年同期的592亿美元。净亏损达125.4亿美元，较去年同期的42.2亿美元增长近两倍。其中，数字资产未实现损失占总亏损的近十分之一，达145亿美元。尽管面临财务压力，公司仍在本年度新增购入6.3万枚比特币，总持仓量攀升至81.8334万枚。

管理层暗示策略弹性空间扩大

首席执行官冯·勒表示，当前环境可能已适合重新审视资本配置方式，考虑通过出售部分比特币获取现金流，用于债务偿还或股息发放。他强调：“若此举有助于提升每股比特币持有量并增强公司价值，我们将视情况推进。” 当前比特币平均持仓成本为每枚75,537美元，现价已突破81,500美元，单枚浮盈约6000美元。

勒补充道：“我们并非固守‘永不卖出’的教条。真正目标是成为比特币的净累积者——不仅增加总量，更要提升每股持有的比特份额，这才是支撑公司长期发展的核心逻辑。”

行业对机构策略转向高度关注

该动向在加密领域激起强烈反响。作为机构投资者增持比特币的关键推手，策略公司在今年第一季度贡献了上市公司购入量的逾七成。创始人迈克尔·赛勒一贯倡导“长期持有、永不抛售”，被视为行业看多信仰的象征。

然而，赛勒近期亦承认策略需具备灵活性。他在演讲中将公司类比为地产开发商：“若以每英亩1万美元买入土地，以十万美元卖出后用收益再购地，或出售部分地块偿债以扩张版图，这并不构成商业模式失败，反而体现经营智慧。”

市场反应趋于冷静，价格波动有限

尽管传出可能出售比特币的消息，比特币价格并未出现显著下行。当前报价微升至81,250美元，交易量则回落近20%，降至386亿美元。市场正密切观察这家关键持仓方后续动作，研判其资本运作是否将重塑机构持币生态。