币圈界报道：

Strategy披露2026年首季财务数据：巨额亏损下持仓逆势扩张

尽管录得约125.4亿美元的净亏损，该企业依然维持其以比特币为核心的长期投资策略，持续推进资产积累与资本运作。

非现金亏损主导财报表现，核心业务保持韧性

本季度总亏损主要由比特币价格波动带来的未实现损失所致，账面亏损达144.6亿美元。营业亏损攀升至144.7亿美元，同比增幅显著。归属于股东的净亏损为127.7亿美元，远高于去年同期水平。

软件主业稳中有进，盈利结构支撑整体抗压能力

剔除加密资产会计影响后，主营业务展现良好增长态势。软件服务收入同比增长11.9%，达到1.243亿美元；总利润为8340万美元，反映出基础业务的可持续性。

比特币持仓持续扩容，融资渠道全面激活

公司在本季度新增持有89,599枚比特币，使总持仓量升至818,334枚，较年初增长近22%。同期通过发行普通股与优先股等方式共募集约120亿美元资金，其中第一季度融资额达73.7亿美元。

STRC优先股规模跃升，股息政策引关注

浮动利率优先股“STRC”在推出九个月内规模已达850亿美元，被公司定位为“全球市值最高的优先股”。首席财务官表示，公司已连续23次派发股息，累计金额达6.93亿美元，显示其支付能力的延续性。

高层表态出现微妙变化，战略信号引发解读

董事长Michael Saylor首次提及可能出售部分比特币以支持股息支付，称此举旨在传递财务灵活性信号。这一说法与其过往强调“永不售出比特币”的立场形成对比，被市场视为潜在战略调整的征兆。

外部质疑与市场反应交织，未来路径待观察

知名看空者Peter Schiff批评STRC结构存在庞氏特征，依赖新发股份偿付股息。对此，公司回应称其庞大的比特币储备构成关键财务缓冲机制。业绩发布后，股价盘后下跌3.5%至187美元，STRC价格低于100美元，年化收益率约11.5%。同期比特币价格在81,000美元附近震荡。

此次财报凸显了“比特币为核心资产”的财务模型所伴随的高波动性与高风险特征。在短期亏损压力下，公司持续扩持与融资的双轨策略能否获得长期认可，将成为下一阶段市场关注焦点。