币圈界报道：

贝莱德发布报告：比特币与黄金成新投资组合多元化核心

全球资产管理巨头贝莱德在5月6日发布的研究报告中提出，面对股票与债券持续高关联性的市场环境，投资者应重新审视资产配置逻辑。该机构强调，自2020年以来，传统多资产策略的对冲功能显著弱化，促使财务顾问将比特币、黄金及流动性另类投资视为关键多元化工具。

比特币作为独立回报驱动的资产类别获认可

报告分析显示，在2022年至2026年初期间，比特币与标准普尔500指数的相关性为0.53，高于黄金的0.19，但其回报机制仍表现出与主流金融资产迥异的特征。贝莱德指出，比特币的长期价值支撑源于对货币稳定性与财政可持续性的深层担忧，同时受地缘政治格局变化影响显著。

该公司进一步表示，其iShares比特币信托ETF展现出低于多数传统资产的股市敏感度，具备成为独特风险分散工具的潜力。尽管如此，贝莱德建议将比特币配置比例控制在整体投资组合的1%至2%之间，超出此范围可能引发系统性风险上升。

黄金与另类投资协同构建稳健组合结构

贝莱德认为，黄金在当前环境下仍扮演不可替代的稳定锚角色。数据显示，2022至2026年期间，黄金与股票的相关性仅为0.19，远低于比特币的0.53，且在市场动荡中表现更为坚韧。

报告特别指出，比特币与黄金之间的相关性低至0.10，表明二者可形成互补配置。这种低耦合关系有助于提升组合整体的风险调整收益水平。贝莱德主张通过整合两类资产，实现更全面的下行保护与上行弹性平衡。

此外，该机构在其“目标配置与另类投资”模型中推广流动性另类策略，强调其可在不牺牲增长潜力的前提下降低整体波动。这些策略的资金来源主要来自固定收益部分，而比特币配置则需从股票仓位中调配资金，因其更高的价格波动性可能重塑投资组合的内在特征。