币圈界报道：

比特币价格回调至80,000美元区间，市场情绪趋于谨慎

在美上市的比特币现货交易所交易基金于周四录得2.68亿美元净流出，引发投资者对市场动能的担忧。与此同时，24小时内逾2.7亿美元的比特币期货多头仓位被强制平仓，加剧了对新一轮熊市是否启动的讨论。

传统指数创新高背景下，比特币资金流逆转引关注

此前连续四日的净流入趋势被打破，而标普500指数却在周五创下历史新高。值得注意的是，当前并未出现大规模去风险行为迹象，小盘股罗素2000指数仍维持在历史峰值2%以内波动，表明主流市场并未明显转向避险。

零售端活跃度显著萎缩，牛市根基受质疑

Coinbase与Robinhood最新财报揭示出零售参与度断崖式下滑：前者收入同比骤降31%，后者加密相关业务收入更是暴跌47%。这一趋势令市场开始反思比特币上涨行情的可持续性。

币安顶级交易员的比特币多空比已回落至四周最低水平。尽管周二价格突破8万时OKX部分鲸鱼和做市商增持多头头寸，但周五迅速减仓。目前该平台顶级交易员多空比仅为0.27，远低于十日前的1.20水平。

美元走弱叠加财政扩张，稀缺资产逻辑强化

尽管衍生品市场呈现温和看跌信号，但两大宏观因素持续支撑比特币上行。过去两个月，美元兑主要货币普遍贬值，削弱了持有美国国债的吸引力，尤其在油价高企的背景下更为明显。

美国政府债务规模持续扩大，正在构建有利于稀缺资产的宏观环境。即便股市与黄金仍是主流配置选择，比特币仍具备从美元弱势中获益的独特潜力。

市场对美国建立战略比特币储备的预期逐步升温。凯文·沃什被广泛视为接替杰罗姆·鲍威尔的潜在人选，其公开披露持有大量加密资产及关联企业股份，并曾多次表达对比特币的正面看法。

尽管尚属设想范畴，但财政部长斯科特·贝森特曾提出预算中性方式获取比特币的可能性。随着固定收益资产因通胀压力流失资金，比特币作为替代性价值储存工具的吸引力进一步提升。

近期现货ETF的资金流出未必预示熊市开启，即便头部交易员短期内缺乏反弹信心，结构性利好仍在推动市场维持看涨基调。