币圈界报道：

大型企业持币者考虑变现，聚焦股东回报最大化

策略基金释放信号，可能动用其持有的比特币资产以支持股息分配。尽管此前秉持长期持有立场，但公司明确指出，在提升每股价值和满足股东回报需求的前提下，出售部分数字资产或将被纳入考量范围。

决策核心转向财务实效，非理念驱动

据CNBC于11日披露，策略基金首席执行官冯乐在受访时表示，将优先依据实际财务测算结果制定决策，而非固守“永不卖出”的原则。若通过出售比特币来支付股息能更有效增厚每股比特币价值，公司将采取相应行动。

多重因素纳入评估，包括税务与资本结构

乐CEO进一步解释，永久优先股高达11.5%的股息支付义务，可由比特币变现资金覆盖。同时，账面价值与市价差额、递延税项损益等财务指标也将成为是否出手的关键变量。他强调：“若出售比发行新股更能保护每股比特币价值，我们就会选择前者。”

全球最大企业持币方，交易规模受瞩目

目前，策略基金持有约81.8334万枚比特币，占全网总量约4%，资产估值约为650亿美元，年股息支出超过15亿美元。面对如此体量，乐认为公司具备持续支付能力。作为唯一达到这一规模的企业级持币主体，其任何操作均引发市场高度关注。

市场反应敏感，但规模冲击有限

当前比特币价格约为80,840美元，近24小时微涨0.5%。尽管提及出售可能性，但乐表示，15亿美元级别的卖出行为在日均交易额超600亿美元的市场中几乎无感。他比喻称：“这就像大海中的一滴水，不会掀起风浪。”