币圈界报道：

《清晰度法案》草案发布：比特币与以太坊或将获得永久非证券地位

参议院银行委员会于周三午夜后正式对外披露《清晰度法案》草案全文，该法案若通过，将可能使比特币和以太坊在联邦证券法框架下获得永久性豁免。此次公布恰逢周四委员会审议前夕，标志着立法进程进入关键阶段。

跨党派协商达成最终共识，核心争议点获解决

经过数月多轮两党磋商，委员会主席蒂姆·斯科特、数字资产小组委员会主席辛西娅·卢米斯以及参议员汤姆·蒂利斯联合发布草案文本。谈判尾声就稳定币收益处理方式及开发者责任保护条款达成一致，体现立法团队在复杂议题上的协调能力。

斯科特在联合声明中强调，该草案“展现了委员会内部坦诚且富有成效的合作精神”，并指出其“为公众提供了必要的法律确定性、制度保障与问责机制”。卢米斯则回顾道：“过去近一年来，双方投入了大量努力，甚至包括深夜会议与反复修改。”她补充称：“怀俄明州已率先破局，如今华盛顿正迎头赶上。”

法律地位锁定机制：基于时间窗口的永久豁免

草案核心条款之一明确指出，美国证券交易委员会不得将任何在2026年1月1日前已作为美国上市现货交易所交易产品主要构成部分的代币认定为证券。由于比特币与以太坊在此日期前已在美主要交易所推出现货ETF，该规定实质上确立了其不可逆的非证券身份。

此外，第105条设定例外情形：若法院在法案生效前作出终审判决，认定某数字资产不属于证券，则SEC亦无权重新将其归类。两项机制共同构筑起双重防火墙，确保即便未来执法重心转移，也无法动摇两大主流加密资产的法律地位。

自动认证程序开启监管新范式

草案第102条引入一项创新性认证流程，允许代币发行方向SEC提交材料，证明其资产不符合证券定义。若监管机构在60天内未提出异议，该申报即自动获得法律效力。

业内分析师多米尼克·约翰指出，这一机制形成“沉默即默许”的监管逻辑，使不回应本身成为一种形式上的合规背书。他警示，“这可能导致监管审查让位于市场速度，弱化对发行人真实责任的追究，并将投资者保护责任置于薄弱的远期执法基础之上”。他进一步批评，以固定日期作为非证券身份锚点，“忽视了资产实际演进过程”，可能造成“无论后续如何变化，均被永久排除在保护体系之外”的结构性漏洞。

行业反馈：期待明确性，亦警惕执行盲区

去中心化清算基础设施公司联合创始人路易斯·贝莱表示，关于收益分配的妥协解决了“长期困扰机构参与者的最后一项关键不确定性”。他补充道，做市商与机构交易团队“此前一直持观望态度，只因监管边界尚未明朗”。

贝莱同时提醒，60天认证周期的实际效力高度依赖委员会执行效率，边缘案例仍可能存在灰色地带。他还质疑，将法律地位绑定于特定时间点的ETF获批情况，实则构建了一个“谁先获批谁就受益”的双轨体系，将监管合法性与市场准入进度混为一谈，可能扭曲激励机制。