币圈界报道：

博雅互动首季亏损预警：加密资产贬值致账面亏损激增

据市场披露，博雅互动预计其2026年第一季度将录得净亏损，金额介于4.7亿至5亿港元之间，同比增幅约110%至120%，远超去年同期水平。

数字资产公允价值下调引发账面亏损

公司明确指出，此次业绩下滑主要归因于资产负债表中持有的比特币在第一季度内遭遇价格回调，导致按市值重估产生的亏损显著上升。这一现象凸显了采用公允价值计量的会计政策下，非金融企业持有加密资产所面临的财务不稳定性。

主营业务盈利向好与资产减值形成反差

尽管公司在报告期内核心游戏业务实现盈利能力提升，显示出运营效率改善，但其整体财务表现却因数字资产端的巨额浮亏而被大幅拖累。目前公司未公开其比特币持仓的具体数量或成本结构。

非金融企业配置加密资产的风险暴露

博雅互动是近年来将比特币纳入现金管理策略的典型代表之一。此类做法虽在牛市周期中可放大收益，但在市场下行阶段则可能迅速侵蚀利润，甚至掩盖主业的真实经营状况。该案例揭示了跨行业资本布局数字资产所带来的双重效应。

监管披露要求下的财务透明度挑战

根据香港交易所的信息披露规则，上市公司需就重大财务影响进行及时公告。博雅互动的业绩预警表明，即便主营业务与区块链无关，其资产配置中的加密货币头寸仍能直接波及报告期利润，考验企业的风险披露机制。

投资者应关注资产敞口而非单一报表数字

此事件提醒投资者，在分析企业价值时，须穿透表面利润数据，深入评估其对高波动性资产的依赖程度。尤其在比特币价格于2026年初经历剧烈回调背景下，前期高位建仓的企业面临更大的账面压力。

未来趋势：风险管控能力成关键评估维度

博雅互动的亏损预告反映出，企业在持有数字资产时，其风险管理框架正受到更严格审视。随着全球监管环境持续演进，如何平衡资产多元化与财务稳健性，将成为非金融类上市公司必须面对的核心议题。