币圈界报道：

链上健康度回升，比特币进入修复周期

近期多项链上指标显示，比特币正逐步摆脱长期调整阴影。短期持币者亏损率于5月8日归零，并连续五日维持在低位，标志着抛压显著缓解。与此同时，周期性增长指标自2023年3月以来首次转为看涨，叠加价格从四月低点反弹逾37%并突破81000美元关口，形成关键转折信号。尽管如此，小型数字资产是否能同步走强仍待观察。

短期持币群体亏损压力彻底消散

链上追踪数据显示，持有时间少于155天的投资者未实现亏损已连续五日为零，该指标此前在2月24日触及27.9%高点，三月末至四月初徘徊于18%-22%区间。随着价格突破80000美元，该群体整体账面亏损已被完全覆盖。当前其持币总量降至近三个月最低水平，结合零亏损状态，表明市场恐慌性抛售情绪大幅退潮，新入场资金面临更稳定环境。

盈利性卖出持续释放，市场消化能力增强

自5月1日起，比特币持有者连续九日呈现盈利性抛售行为。调整后花费产出利润率在此期间持续高于1.0，反映市场具备足够买盘承接力，可有效吸收获利回吐压力而不引发价格崩塌。这一现象说明当前需求结构稳健，多头信心正在积累，且资本流动未因套现而中断。

不过，5月13日发布的报告提出预警：当前200日移动平均线位于82400美元附近，与2022年熊市压制位持平；同时，四月底起出现的价格溢价转负并持续至今，暗示机构级需求尚未明确确认本轮上涨趋势，或预示行情存在阶段性特征。

山寨币交易活跃但上升动力尚不稳固

尽管主流资产表现强劲，山寨币板块仍处于观望阶段。部分指标显示，其30日交易量均值已上穿365日均值，交易兴趣短暂超越长期基准。历史规律表明，在比特币主导期后，山寨币常有补涨机会。然而，研究机构指出，目前整体动能仅停滞于30日均线附近，未能形成有效突破，且交易量再度回落。

币安币被视为相对强势品种之一，但若全市场山寨币动能跌破30日移动平均线，则可能触发多头平仓潮，成为趋势反转的关键警示信号。