币圈界报道：

加密资产波动性格局重塑：从买入伽玛到卖出伽玛转变

当前市场呈现显著分化特征，比特币隐含波动率稳定在38%左右，而以太坊则高达53%，凸显其价格敏感性加剧。在期权市场，短期与中长期期限的偏度走势出现背离：中长期偏度维持于+2至+4区间，反映机构投资者仍看好未来上涨潜力；但短期偏度受美国CPI数据超预期及货币政策前景不明影响，急剧转为-8至-12，表明短期内看跌情绪升温。

期权风险敞口结构性逆转

市场整体期权头寸已由此前以买入伽玛为主导的温和上行模式，转向以卖出伽玛为主的结构。该变化意味着空方主导的动态增强，可能导致短期价格波动幅度进一步放大，同时抑制隐含波动率快速回落的可能性。

关键到期日大额头寸集中浮现

近期市场出现多笔显著规模的期权交易：5月15日到期的比特币82,000美元看涨期权累计成交2,181.8张，名义价值约1.76亿美元；同期，6月到期的以太坊2,100美元看跌期权交易量达11,026张，名义金额约为2,497万美元，显示出机构在重要时间节点进行方向性押注与风险对冲。