币圈界报道：

通胀顽固推高利率预期，加密资产受多重考验

美国核心消费通胀率再度逼近4%关口，显著压缩美联储货币政策调整空间。市场普遍预期首次降息将延后至2027年9月，长期高利率格局已成定局。

非生息资产承压，比特币投资吸引力下降

在实际利率攀升背景下，以比特币为代表的无息数字资产面临持有成本上升压力。美元计价的高收益金融工具正吸引更多资金配置，削弱了比特币作为避险资产的相对优势。

现实资产代币化加速，固定收益产品成新焦点

高利率环境推动传统金融资产向链上迁移。当前短期公司债收益率已达4.5%左右，远超多数去中心化借贷协议的3.6%水平，促使投资者转向更具回报潜力的链上固定收益产品。

稳定币发行机构或将迎来收益跃升

根据现行监管安排，稳定币发行方可将储备金产生的利息收入直接纳入利润。每提升25个基点的短期利率，或为头部发行方带来约1.9亿美元的额外年化收益，成为高利率周期中的关键受益者。