币圈界报道：

策略公司推进大规模债务赎回，或动用比特币资产支持

全球领先的比特币持仓企业Strategy已正式启动对其2029年到期零息债券的回购流程，相关债券面值总额接近15亿美元。根据美国证券交易委员会披露的信息，公司将通过非公开协商方式，以约13.8亿美元现金完成回购，并在完成后将债券予以注销。

核心资本结构优化行动进入关键阶段

此次回购被视为公司主动改善财务杠杆的重要举措。尽管以8%折价购回长期债务将减轻未来偿付压力，但短期内需支付大额现金流。该操作被市场解读为管理层对资产负债表质量提升的明确信号。

潜在融资路径包括比特币变现与股权出售

Strategy透露，用于偿债的资金可能来自多重渠道，涵盖现有流动资金、二级市场股份减持，以及评估中比特币资产的出售方案。目前该公司持有约818,869枚比特币，按最新市价计算价值超650亿美元，是公开上市企业中比特币头寸最重的主体之一。

董事长迈克尔·塞勒指出，尽管当前考虑出售部分比特币以应对债务，但公司长期仍坚持成为比特币的净买入方。此举凸显其数字资产不仅具储备属性，更具备金融工具功能。

历史数据显示，该公司持有的比特币平均成本为75,537美元，总投入成本约为618.1亿美元。

高收益优先股交易量创纪录，派息机制面临变革

在债务重组背景下，公司A系列可变利率永久优先股表现异常活跃。上周四单日成交额高达15.3亿美元，当前市值已达85亿美元，年化股息率高达11.5%。

随着股息发放日临近，相关交易热度持续攀升。同时，股东已发起法定投票程序，就是否将现行月度分红改为半月一次展开表决，投票截止日期为6月8日。若获通过，新派息制度将于7月15日首次实施。

股价波动与增持动作并行，盈利受估值影响显著

消息公布后，公司股票于周五下跌5.27%，收于177.11美元，盘中波动区间为174.34至182.23美元。

值得注意的是，公司在5月4日至10日期间完成一笔4300万美元的比特币增持，购入535枚，平均单价为80,340美元。同期通过股份出售募集了4290万美元资本，用于补充运营资金。

然而，此类股权融资虽有助于扩大比特币持仓，也引发投资者对股权稀释风险的关注。第一季度财报显示公司出现明显净亏损，主因在于比特币公允价值计量带来的账面波动。公司强调，资产估值变动将持续对利润表造成非现金性冲击。