币圈界报道：

日本两大券商拟推加密资产投资信托，开启金融融合新篇章

据日经新闻披露，日本知名证券公司SBI证券与乐天证券正联合筹备发行与比特币及以太坊挂钩的集合投资信托产品。这一举措被视为日本金融市场在严格监管环境下迈出的重要一步，预示着加密资产正逐步从边缘领域走向主流投资工具。

构建传统金融与数字资产的无缝桥梁

新推出的信托产品将允许投资者通过现有的证券账户直接配置加密资产，无需开设独立的加密交易所账户或管理个人数字钱包。该设计显著降低了技术门槛，尤其惠及对区块链底层机制缺乏了解的零售用户，使其能够以更安全、更熟悉的路径接触数字资产。

SBI证券依托其集团内SBI全球资产管理公司，设定了三年内实现约5万亿日元资产管理规模的目标。乐天证券作为日本领先的在线券商，亦在推进同类项目，但尚未公布具体资金目标。

机构入场潮涌，行业生态加速成型

日经调查发现，野村证券、大和证券及瑞穗证券等主要金融机构也正积极研究进入加密投资产品市场。目前，这些机构普遍持观望态度，等待日本金融厅发布更清晰的监管指引后，再决定是否正式推出相关产品。

这一趋势反映出日本金融体系正在发生结构性转变：加密资产不再被视作高风险投机品，而是逐渐被接受为合法且具配置价值的资产类别。日本在经历Mt.Gox事件后，率先建立交易所许可制度，展现出稳健而有序的监管风格。

监管审慎推进，时间表逐步明确

日本金融厅当前正评估是否允许将加密货币纳入投资信托及交易所交易基金（ETF）结构。根据最新消息，关于现货加密资产ETF的审批讨论预计将在2028年前后完成。这一审慎节奏凸显了监管机构对投资者保护与系统稳定性的高度重视。

值得注意的是，相较于美国、加拿大和巴西已批准现货加密ETF的情况，日本仍处于起步阶段。若最终获批，将为机构与个人投资者提供一条受监管、透明度高的数字资产接入通道。

为散户提供合规高效的投资路径

对于日本普通投资者而言，由成熟证券公司推出的加密信托产品，意味着一种兼具安全性、熟悉感与税务优势的新型投资方式。这类产品通常采用集合投资结构，具备专业管理与分散风险的特点，与在去中心化交易所直接持有加密货币形成鲜明对比。

同时，通过证券账户持有加密资产可能简化税务申报流程。依据现行税法，投资信托产生的资本利得处理方式不同于直接交易所得，有助于缓解日本个人投资者长期面临的税务复杂性问题。

迈向融合生态，未来可期

SBI证券与乐天证券的联合计划，标志着加密资产在日本主流金融体系中实现深度整合的转折点。随着金融厅持续推进监管框架审查，多家大型券商蓄势待发，一个更加协同、规范的加密投资生态系统正在形成。

尽管全面推广现货加密ETF仍需数年时间，但方向已然确立——日本的传统金融力量正主动为数字资产成为标准投资组合组成部分的时代铺平道路。

常见疑问解析：加密信托如何运作？

问一：加密投资信托是什么？这是一种由专业机构管理、持有比特币或以太坊等数字资产的集合型投资工具。投资者购买信托份额，其价格随底层资产波动，无需亲自持有或保管加密货币。

问二：与交易所交易有何区别？通过证券账户认购信托份额，对传统投资者更为便捷，避免了私钥管理、钱包安全及跨平台开户等挑战。此外，在部分司法管辖区，此类结构可能带来更优的税务处理方式。

问三：产品何时上线？目前尚无确切发布时间。所有产品均处于规划阶段，实际落地取决于日本金融厅的最终审批。监管机构正就相关规则展开审查，现货加密ETF的潜在批准时间点初步定于2028年左右。