币圈界报道：

比特币链上流动性趋紧，抛压缓解或为反弹前奏

币安研究机构最新分析指出，四项核心链上数据共同指向比特币市场供应结构的显著变化：超过六成存量已超一年未发生转移，交易所持币比例降至15.0%，反映出约50万枚比特币正持续脱离流通领域，可售供给量明显收缩。

持有周期分化显现，投机动能趋于平缓

数据显示，短期与长期持有者之间的价值占比维持低位，表明市场短期套利行为大幅减少；同时，短期持币市值与实现价值比值回升至1.0，暗示未实现利润积累尚处初期阶段，投资者普遍处于观望状态。

历史规律指向积极拐点，复苏信号初现

研究团队强调，此类链上格局曾在过往周期中多次出现于价格持续回升之前，当前特征与历史低点区域高度吻合，或构成新一轮上涨趋势的前置信号。