币圈界报道：

Soluna一季度收入飙升58%：算力基建成增长核心驱动力

数字基础设施企业Soluna Holdings发布最新财报，显示其第一季度营收实现强劲增长，同比攀升58%至940万美元，环比亦增长2%，连续第四季度维持正向增长态势。该业绩主要由德克萨斯州Dorothy与Kati两处数据中心站点新增运营容量所推动。

数据托管主导收入结构，挖矿板块承压下行

本季度数据中心托管服务贡献营收670万美元，成为主要收入来源；而加密货币挖矿业务则录得约220万美元收入，较去年同期近300万美元明显回落，主因系比特币挖矿经济性持续走弱，叠加近期币价回调影响。

盈利压力未减，现金流维持稳健水平

尽管营收表现亮眼，公司净亏损从上年同期的1050万美元扩大至1790万美元，主要受股权激励成本、利息支出及融资费用上升拖累。调整后EBITDA亏损小幅收窄至210万美元，反映运营效率略有改善。

行业范式重构：矿企全面转向智能算力布局

在比特币减半事件后挖矿回报率显著压缩的背景下，包括Soluna在内的多家矿企正积极寻求多元化路径。据CoinShares三月报告，高达20%的矿工已陷入亏损运营，尤其依赖老旧设备的企业面临生存挑战。关键指标比特币哈希价格已在二月跌至历史低位。

头部企业加速战略转型，AI成未来价值锚点

以HIVE Digital Technologies和TeraWulf为代表的上市矿企已将资本重点投向人工智能与高性能计算领域。Bernstein分析师指出，IREN等大型企业的未来估值逻辑将更多依赖其日益壮大的AI云服务能力，以及与微软达成的长期合作协议，预示行业正经历深层次结构性变革。