币圈界报道：

挖矿企业跃升为AI算力生态核心支撑力量

在人工智能技术迅猛发展的背景下，比特币挖矿企业正逐步演变为新型基础设施供应链中的关键节点。依托其已部署的庞大电力系统与专用数据中心用地，这些企业在当前电力资源高度紧张的市场环境中，展现出不可替代的资源优势，成为多方关注的新兴解决方案。

电力供给成制约AI扩张的核心症结

据伯恩斯坦13日发布的研究报告，当前上市比特币挖矿企业合计规划电力容量突破27吉瓦，已与多家超大规模云服务商、新兴科技公司及半导体制造商达成总额达3.7吉瓦的AI相关合作项目，合同总价值逾900亿美元。

报告明确指出，制约AI数据中心快速落地的并非算力芯片本身，而是稳定且充足的电力供应。数据显示，美国新电网接入审批平均耗时约50个月，即便在得州等政策宽松地区，也面临电网排队与资源分配难题，导致建设周期持续拉长。

兰德公司于上月29日发布的分析亦表明，尽管美国预计到2030年前将新增约82吉瓦净可用电力容量，但实际增长速度仍难以匹配日益攀升的需求。伴随监管趋严与地方反对情绪上升，早已完成电网接入的比特币矿企所具备的先发优势愈发明显。

盈利结构重塑推动业务模式深度转型

这一趋势的背后是挖矿企业自身盈利能力的结构性调整。受2024年比特币减半影响，单位产出收益显著下滑，行业整体盈利压力加大。为应对挑战，多家企业正主动剥离单一挖矿依赖，积极布局人工智能数据中心与高性能计算服务领域。

以Solahna Holdings为例，其第一季度营收同比增幅达58%，主要得益于数据中心托管业务的强劲表现，而加密货币挖矿在总收入中的占比则出现相对下降。

标杆企业引领行业范式变革

伯恩斯坦引用Iren作为典型代表，强调该公司通过与微软签署重大合作协议，已具备全面转向AI基础设施建设的能力。此类战略协同被认为可能彻底重构Iren的商业逻辑与收入来源。

市场普遍认为，比特币挖矿企业正经历由单纯算力生产者向“可调度电力平台”的价值升级。然而，其能否真正实现从电力资源到利润转化，仍将取决于长期电力合约的稳定性、监管政策走向以及大型客户签约进展等多重变量。