币圈界报道：

比特币冲高回落：多空博弈加剧，支撑位面临考验

自二月低点开启反弹以来，比特币价格一度逼近82,000美元水平，但该价位略高于200日均线，成为阶段性压力区。随后价格迅速回撤至77,500美元附近，走势与2022年上涨43%后陷入盘整的模式高度相似，暗示当前上行动能已出现衰竭。

上涨驱动力全面减弱，市场情绪转向谨慎

据区块链研究机构最新报告，本轮上涨主要依赖杠杆期货仓位扩张、现货需求升温以及美国比特币ETF持续流入三大要素。然而，近几周这些支撑力量均已明显放缓。其“牛市评分”指数从40骤降至20，进入高度看跌区间，与今年初60,000至66,000美元区间长期横盘的特征一致，预示趋势可能面临逆转。

美国市场买盘乏力，交易所溢价持续承压

“Coinbase比特币溢价”指标在整个五月期间维持负值，反映美国本土市场对比特币的需求疲软。通常正溢价代表本地投资者活跃，而连续负值表明资金外流或避险情绪上升，进一步削弱了价格上涨的基础。

美韩双地抛售压力浮现，资金流向发生逆转

美国上市的现货比特币ETF在5月19日前七日内累计净流出达9.797亿美元，前一周亦接近10亿美元，标志着连续六周净流入后的首次资金外流。与此同时，韩国市场的“泡菜溢价”也跌入负值区域，显示本地投资者兴趣减退，全球主要市场同步承压。

亚洲交易热度不足，流动性支撑受限

香港三只现货比特币ETF在五月期间日均成交额仅徘徊于数百万美元级别，整体活动水平偏低，难以形成有效价格推动力，制约了市场修复空间。

七万美元成关键防线，链上成本支撑受关注

展望未来，若调整持续深化，70,000美元将被视为重要技术支撑位，该水平与多数持币者的平均链上持仓成本重合。历史数据显示，此位置曾在去年十月及今年一月两次成为上涨行情的终点，市场正密切关注其能否再度守住这一心理与基本面双重关口。