币圈界报道：

库班减持超八成比特币：避险功能验证失败致立场转变

马克·库班近日公开表示，由于对比特币作为避险资产的功能产生怀疑，已将其持仓削减约80%。他回忆曾视比特币为‘更优的黄金替代品’，但在近期地缘政治紧张局势升级时，黄金价格一度突破每盎司5000美元，而比特币却呈现下行趋势，这一背离促使他重新评估其投资定位。

数字黄金叙事遭遇现实挑战：波动性与预期背离

库班指出，理论上当美元走弱或全球风险上升时，比特币应表现出抗跌甚至上涨特征，但实际走势未能满足这一对冲逻辑。他表示：‘比特币已经偏离了最初的设计初衷。’尽管如此，他仍保留以太坊头寸，认为其在智能合约与去中心化金融领域具备清晰价值支撑，并将其他多数代币定义为‘无实质用途的投机品’。

投资组合重构：比特币占比降至六成，以太坊主导新结构

据披露，截至2026年初，库班的资产配置中，比特币占60%，以太坊占30%，其余10%分配于传统及另类资产。他曾长期强调未卖出任何比特币，且坚信其稀缺性优于黄金，但当前表态标志着其核心理念的根本性调整。

支持者反击：时间窗口差异决定对冲表现解读

针对库班的判断，部分比特币拥护者提出反驳：自二月下旬中东局势升温以来，比特币累计涨幅逾16%，而黄金同期跌幅超过15%。他们强调，对冲工具的有效性高度依赖观察周期的选择，单一事件无法定义整体趋势。

目前黄金价格已从5000美元峰值回落至约4500美元，比特币则稳定在77500美元附近，相较2025年10月的历史高点126080美元回落约38%。库班的退出行为并未反映主流机构动向——当前现货比特币ETF总资产管理规模已突破1000亿美元，显示机构资本仍在持续加码。

市场正同步消化其言论与宏观环境变化，数字黄金叙事的发展路径仍处于动态验证阶段，未来走向取决于多重因素的交织作用。