币圈界报道：

机构采购热度攀升，月度需求逼近5万枚BTC

近期比特币市场虽呈现高位震荡，但机构层面的购买动能持续走强。据数据显示，某头部策略机构在一周内以平均80,985美元的价格购入24,869枚比特币，累计持仓达843,738枚，市值逾638亿美元。其首席执行官于5月17日公开表示将延续增持策略，市场估算该机构当周净增15,466枚币。

ETF资金加速涌入，单日流入破纪录

自推出以来，现货比特币ETF表现亮眼。仅在4月九个交易日内便吸纳近19,000枚BTC。其中，贝莱德旗下IBIT ETF已吸引超660亿美元资金流入。5月1日单日资金流入达6.3亿美元，前两日合计突破11亿美元，凸显机构配置意愿高涨。

矿工产出与机构需求形成显著剪刀差

减半事件后，矿工每月新产出约13,500枚比特币。然而，当前机构对BTC的需求已接近每月50,000枚，供需格局发生根本性转变，明显向机构倾斜。这一结构性失衡本应推动价格上涨，却未引发趋势性突破。

沉寂钱包大规模转出，主导价格横盘走势

尽管存在强烈买盘支撑，比特币价格数周来始终维持在78,000至82,000美元波动区间。分析认为，这主要归因于“古老鲸鱼”钱包的系统性抛售——这些为2013年前积累资产的早期持有者，正逐步转移存量。过去21个交易日中，散户有14天净买入，而鲸鱼钱包则持续净卖出，行为模式显示为有序派发而非恐慌性抛售。

此类大额转移多通过场外交易完成，有效规避了对公开市场定价的冲击。例如，一个自2013年起无活动的钱包于5月11日转出500枚比特币。数据显示，2026年72%从沉寂超七年的地址流出的代币均经由场外渠道成交。

自减半以来，已有38,400枚比特币从47个沉寂超过五年的钱包中转出，相当于同期现货ETF三个月的总需求量。这一现象表明，新需求正在为旧供应提供流动性支持，形成动态平衡，从而将价格锁定在狭窄通道内。