币圈界报道：

比特币估值回归历史均值区间，潜在回报空间凸显

当前比特币价格仅为其四年移动平均线的1.26倍，位于历史估值区间的第33百分位，显著低于长期统计常态。根据测算，策略公司持有的843,738枚比特币，在采用历史中位数乘数1.87倍的前提下，预计到2030年将实现3880亿美元的资产价值。即便在最保守情景下——即价格等于四年均线、无溢价——其持仓价值仍可达2070亿美元，远超当前约640亿美元的市值水平。

长期趋势支撑下的估值安全边际

在长达3964个观测日中，比特币四年移动平均线从未出现同比下滑，且有93.3%的时间价格运行于该均线之上。当前1.26倍的乘数表明，比特币实际价格相较其平滑后的趋势线，处于历史上约三分之二时间所见的偏低位置。这一数据为未来修复提供坚实基础。

分析师亚当·利文斯顿提出，该预测模型不依赖极端乐观假设，而是基于从2026年起逐年递减5个百分点的复合增长率设定：由初始44.5%逐步降至2030年的24.5%。据此推演，四年均线在2030年末将达到245,542美元。若应用历史中位数乘数1.87倍，对应比特币价格约为459,578美元。此情景并非激进看涨，而是反映其多数历史周期内的自然定价规律。

企业价值与资产前景的显著背离

策略公司当前总企业价值（含优先股、债务及软件业务）为777亿美元。按中位预测，其比特币资产价值将达此数值的五倍之多。利文斯顿指出，这种巨大差异构成了零售投资者可触及的最具不对称性的公开市场机会之一。

模型假设公司不再新增比特币持仓，但现实情况相反——公司已宣布210亿美元普通股发售计划，并将年度比特币收益目标提升至25%。持续增持将进一步拉大现有市值与未来预期价值之间的差距。在中位情形下，比特币资产价值将较现值增长6.1倍，相对于企业市值则具备高达6.9倍的回报潜力。

所有预测均建立在比特币相对于四年移动平均线的历史行为基础上，未引入对宏观环境、机构配置或资本流入的额外假设，确保逻辑自洽与可验证性。