币圈界报道：

纳斯达克获准推现金结算比特币期权，或重塑数字资产交易格局

美国证券交易委员会已正式授权纳斯达克在费城证券交易所开展现金结算型比特币指数期权业务。该系列欧式期权以芝商所CF比特币实时指数为定价依据，合约代码为QBTC，结算方式完全采用现金支付，不涉及实物比特币交割。

监管审批落地，产品框架明确

此次批准通过快速通道程序完成，相关文件已于上周末公开于SEC官网。所有合约均为欧式结构，仅允许在到期日行权，避免提前执行带来的复杂性。投资者将根据标的指数价格与约定行权价之间的差额获得现金补偿，实现无实物交割的风险对冲机制。

合约基础为芝商所CF比特币实时指数，该指数每200毫秒从主流交易平台采集数据并加权计算，确保高时效性。纳斯达克推出的工具代表该指数价值的百分之一，具备精准追踪能力。

交易将在费城交易所平台以代码QBTC进行，最小报价单位为0.01美元，单账户单边持仓上限设定为24,000份合约，折合约比特币流通总量的0.12%，体现风险控制设计。

纳斯达克美国期权业务负责人指出，此举是“拓展受监管、透明化数字资产衍生品市场的重要里程碑”，有助于提升机构投资者参与度。

跨机构监管壁垒待破，核心障碍仍在CFTC

尽管获得SEC批准，产品尚无法立即上市。由于比特币被归类为商品，其衍生品交易须经美国商品期货交易委员会（CFTC）许可。目前，纳斯达克正等待该机构的豁免授权。

芝商所集团曾于2020年推出比特币期货期权，并在此前提交意见书，主张此类产品应由CFTC全权管辖。其引用多德-弗兰克法案中的混合互换与证券期货共管先例，强调监管协同机制并非首次出现。

相关机构重申：“共同管辖权的实践早已存在，不应成为阻碍创新的障碍。”

当前，美国投资者主要通过芝商所产品或与现货比特币ETF挂钩的期权接触比特币衍生工具。纳斯达克的新产品将直接嵌入传统股票期权基础设施，提升流动性与操作便利性。

监管生态加速重构，创新与合规并行

此次授权恰逢监管环境发生结构性转变。前任领导层主导的多项针对加密企业的执法行动已被终止，释放出支持创新的信号。

在今年5月8日的公开讲话中，监管人士警示监管缺位可能导致资本外流至海外非受管平台，并以某知名交易所崩盘事件为例，强调若忽视技术革新，反而可能加剧公众风险。

他强调：“若我们对新兴技术视而不见，却幻想民众不会受损，那才是真正的短视。”

与此同时，监管机构正构建“创新豁免”框架，未来或允许基于区块链的上市公司股权代币化交易。此外，旨在建立清晰数字资产监管标准的立法进程也在稳步推进。

目前，包括多家大型交易平台在内的多数主要加密衍生品服务仍注册于境外司法管辖区，反映出全球监管格局的分化趋势。