币圈界报道：

主流加密ETF遭遇持续赎回压力，资金流向发生结构性转变

在5月18日至5月22日的五个交易日内，美国现货比特币ETF累计出现12.57亿美元净流出，进一步加剧了比特币价格在八万美元关口上方的疲软态势。具体来看，5月18日流出6.486亿美元，5月19日流出3.311亿美元，5月20日流出7050万美元，5月21日流出1.01亿美元，5月22日流出1.05亿美元，连续多日资金外流已形成明确趋势。

机构抛售未止，比特币基金流动性承压加剧

此次资金外流延续自五月上旬以来的下行势头，此前单周已有约10亿美元净流出，终结了连续六周的资金净流入周期。尽管比特币仍是全球规模最大、流动性最优的加密资产投资工具，但当前阶段机构买盘动能尚未恢复，市场信心仍显脆弱。

以太坊基金同步走弱，另类加密产品逆势吸金

同期，现货以太坊ETF亦录得2.16亿美元净流出，需求在经历初期企稳后再度回落，其表现更趋依赖于现货市场情绪与整体风险偏好。这一现象与近期市场对主要机构旗下以太坊ETF产品前景的疑虑相呼应，虽规模不及比特币，但持续流出已强化其“赎回叙事”。

与之形成鲜明对比的是部分新兴加密资产ETF：现货SOL ETF当周净流入1563万美元，现货XRP ETF净流入2204万美元，现货HYPE ETF净流入7238万美元，展现出清晰的市场轮动特征——主流资产被减持，而具备高成长预期的小型加密产品则获得增量资金青睐。

XRP的持续流入延续了其自四月以来的复苏路径。而HYPE的表现尤为突出，因其底层资产已成为市场相对强度最强的标的之一，机构持续买入行为为代币价格提供了坚实的资金支撑。

投资者策略转向精准配置，需求分层显现

本周数据表明，市场并未全面撤出加密资产敞口，而是进入更具选择性的配置阶段。尽管比特币与以太坊两大核心ETF类别遭遇资金撤离，但投资者正将目光投向更高贝塔系数或尚处早期发展阶段的资产载体。

当前时点尤为关键，因比特币价格已在多重压力下跌破7.5万美元。近期数据显示，资金外流、清算风险及另类资产流动性下降共同构成压制因素，短期内未见多头反转信号。

比特币现货ETF需重新实现资金净流入，或至少显著放缓赎回速度，方能被视为抛压趋于衰竭。对以太坊而言，虽门槛较低，但同样面临资金流入抵消机构撤资预期的压力。

目前，SOL、XRP与HYPE三类产品合计吸纳约1.1005亿美元资金，与比特币和以太坊合计流失的14.73亿美元形成强烈反差。这传递出明确信号：大市值加密产品的赎回仍是主导压力源，但整个加密基金生态的需求并未枯竭，而是正在重构中。