币圈界报道：

比特币净积累动能回落至近两月低位

链上数据分析平台CryptoQuant披露，比特币的显性需求指标已滑落至约-14.7万枚，处于2025年12月以来最疲软阶段。这一数值反映出当前市场中卖出行为显著超过新增买入，买方力量尚未形成有效支撑。

净持仓变化揭示市场防御情绪升温

显性需求指标用于追踪投资者对资产的持续吸纳程度。当该值持续为负，通常意味着市场整体呈现抛售主导格局。此次恶化背景是加密资产价格在数月内持续走弱，尤其在2025年末，长期持币者大规模减仓，进一步加剧了市场观望氛围。

需求低迷制约反弹空间

若该指标未能回升至正值区间，比特币将缺乏稳固的上涨基础。在现货层面资金流入不足的情况下，任何技术性反弹都可能因缺乏后续承接而迅速回落。尽管当前-14.7万枚的读数尚未触发系统性风险，但已清晰传递出市场仍处弱势运行状态。

多头需等待需求回暖信号

只有当显性需求重回正向区间，才可视为买盘力量重新聚集的标志，同时也意味着市场开始主动吸收流动性。在此之前，交易员普遍将维持审慎立场，静待更确凿的需求复苏迹象出现，以判断新一轮趋势是否开启。