币圈界报道：

Zcash隐私功能使用率偏低，4200亿美元交易可被追踪

Arkham指出，Zcash的隐私特性并非默认激活，主流平台普遍采用可追溯的地址体系。该公司已成功将逾4200亿美元的ZEC流向与具体个人及机构关联，其中不少持有者误以为其交易具备真正匿名性。

隐私需求回暖，推动Zcash重返主流赛道

随着市场对数据隐私关注度回升，Zcash再度获得投资者青睐，跻身主流加密资产行列。然而，调查发现，大多数选择该币种的用户并未真正启用其隐私机制，链上行为仍高度透明。

今年以来，Zcash表现强劲，涨幅仅次于Hyperliquid的HYPE代币。过去一周内价格上涨28%，当前报价达670美元，三个月累计涨幅高达177%。

尽管如此，据Arkham分析，真正受益于隐私保护的交易比例极低。

链上追踪技术如何穿透Zcash隐私屏障

Zcash基于比特币代码构建，采用zk-SNARK零知识证明技术实现交易隐藏。我们的研究团队曾发布详细指南，解析其运行逻辑、可追踪成因及监控路径……pic.twitter.com/87kLo2I0mC

zk-SNARK允许网络验证交易合法性并防止双重支出，同时不披露发送方、接收方或金额等敏感信息。

Zcash支持两种地址类型：透明地址（t-address）的所有活动公开可见；屏蔽地址（z-address）则通过加密池隐藏交易细节。由此衍生出四类交易模式：t-to-z时，发方信息暴露而收方隐匿；z-to-t则相反；z-to-z实现完全隐私；t-to-t则全程透明。

用户忽视隐私配置，致大规模资产暴露

为验证链上可追踪性，Arkham已完成对价值超过4200亿美元ZEC的标记工作，将其与真实身份实体建立关联。公司强调：

“对于一个专为隐藏交易而设计的区块链而言，这一规模的数据暴露令人震惊。其根源在于绝大多数交易仍使用透明地址，且出入金通道——如交易所、托管机构和金融机构——出于操作便利，长期维持透明账户体系。”

案例显示，美国政府持有的部分ZEC源自2017年从暗网市场AlphaBay创始人处缴获，当时价值73.7万美元的3691枚代币，现市值已升至248万美元。

Arkham还追踪到一位关键交易者：其在10月市场低谷期购入价值449万美元的ZEC，随后在价格上升后以660万美元抛售。公司重申，Zcash本身仍具备强隐私能力，但实际效果取决于用户的使用方式：

“这并不意味着Zcash的隐私机制存在漏洞。z-to-z交易在密码学层面依然不可逆向推导。核心问题在于，用户是否主动选择了正确的地址类型与交易路径。”