币圈界报道：

机构持仓调整未改买盘乏力格局

以Coinbase Advanced为基准的比特币资金流动数据显示，截至5月25日（UTC时间），净流出规模达-190BTC，延续此前多日负值趋势。该平台因机构用户占比高，其资金动向常被视为机构行为的重要风向标。

机构持仓转移迹象犹存，方向性判断仍待明朗

回溯此前数据，5月21日曾录得+271BTC净流入，次日增至+234BTC，但随后在22日至24日转为连续净流出，其中23日单日流出高达-568BTC。近期波动显示机构资金仍在试探性调整，尚未形成明确的持续性买入或卖出节奏。

平台折价压力边际缓和，买盘支撑仍显不足

5月25日Coinbase溢价指数报-0.094%，虽较前几日略有收窄，但整体仍处于负区间。此前自5月21日起连续四日维持负值，分别为-0.087%、-0.126%、-0.132%及-0.115%。表明美国本地市场买方力量尚未有效提振，但相较全球市场的深度折价已出现轻微缓解。

交易活跃度回升，机构参与度初现回暖信号

Coinigy数据显示，Coinbase Prime平台当日比特币交易量达3695 BTC，环比前一日的3335 BTC增长约10.79%，换算成美元价值约为3.652亿美元。这一变化被视作机构交易行为趋于活跃的初步迹象，可能暗示部分资金正重新进入市场。

综合监测美国核心交易平台的资金流向、溢价水平及场外交易规模，可更精准捕捉机构投资者的心理预期与供需动态，为研判短期价格走势与市场热度提供关键依据。