币圈界报道：

通胀压力重燃，宏观紧缩预期再度升温

4月个人消费支出价格指数同比上扬3.8%，刷新自2023年5月以来的年度新高，凸显通胀黏性持续存在。剔除食品与能源的核心PCE指数同比涨幅达3.3%，为2023年末以来最高水平，反映服务与核心商品成本仍处上升通道。

消费韧性与收入承压并存，储蓄空间持续收窄

尽管当月个人可支配收入微幅下滑0.1%，储蓄率降至2.6%的历史低位，但消费支出仍实现0.5%的增长，环比整体PCE上涨0.4%，核心指数上升0.2%。这表明居民在价格压力下仍维持支出强度，但其财务缓冲能力已显著削弱。

利率路径受制于通胀，宽松窗口持续关闭

作为美联储制定货币政策的核心依据，当前整体通胀率已接近其2%长期目标的两倍，核心通胀亦远未达到政策转向所需的温和区间。此前市场对年内降息的预期已被大幅修正，最新数据进一步压缩了政策灵活性空间。若能源、关税或薪资成本继续推升价格，紧缩周期或将延续更久。

加密资产遭遇多重挤压，信心修复面临挑战

在高通胀与紧缩预期交织的环境下，加密市场承受巨大压力。比特币价格回踩7万美元关键支撑区域，恐惧与贪婪指数跌至22，进入极端悲观区间。流动性成本上升、美债收益率坚挺，共同削弱风险资产吸引力。

资金流动数据显示，比特币在7.5万美元平台遇阻，现货交易基金需求疲软，机构资金流入明显放缓。最近一周，比特币现货ETF出现12.57亿美元净流出，反映出机构投资者对回调吸纳能力下降。

未来走势取决于多重信号：若通胀未能缓解，且7.2万美元技术支撑失守，市场可能进入更长周期的风险规避阶段。反弹动能需依赖利率预期下行、交易所资金重新流入及现货买家重返的协同作用。