币圈界报道：

比特币价格下探7.3万美元，期权市场对冲需求显著上升

比特币价格在近期回调中进入7.3万美元震荡区间，引发市场对短期下行风险的重新评估。在此背景下，行权价位于7.2万美元的看跌期权成为交易焦点，显示出投资者积极构建下行保护头寸。

期权持仓结构显示多空博弈趋稳

根据29日最新数据，主要加密货币期权平台的比特币期权总未平仓合约达85,500份，名义价值约62.8亿美元。其中看涨期权未平仓量为46,099份，看跌期权为39,401份，认沽/认购比率为0.85。该比率接近中性区域，虽未完全转向看跌，但已逼近临界点，表明市场情绪趋于谨慎。

关键行权价分布揭示风险偏好分化

期权市场的最大亏损点集中在7.5万美元水平。当日到期合约中，未平仓量最密集的行权价分别为：8万美元看涨期权、7.5万美元看跌期权以及7万美元看跌期权。这反映出市场既看好8万美元以上上行空间，又在7.5万和7万美元处建立防御性头寸，体现对短期波动的双重应对策略。

从全期限结构看，8万美元看涨期权依然占据主导地位，凸显中期看涨预期未被削弱。同时，6万美元看跌期权形成大规模仓位，说明下行风险防范意识持续存在；而9万美元看涨期权亦有集中持仓，暗示部分参与者仍押注突破前高。

交易活跃度与期限结构呈现动态平衡

最近24小时内，看跌期权成交量达19,788.7份，看涨期权为23,973.8份，看涨占优。24小时交易量认沽/认购比率为0.83，低于1，表明整体交易倾向偏多。然而看跌期权仍保持较高活跃度，说明市场在布局上涨潜力的同时，未忽视潜在回调风险。

具体来看，5月29日到期的7.1万及7.2万美元看跌期权交易集中，印证了对短期下行的对冲需求；而6月1日到期的7.5万至7.9万美元区间看涨期权亦出现明显聚集，显示市场在预期调整过程中仍保留反弹乐观预期。

未平仓合约最集中的到期日依次为：12月25日（看涨占比65%）、6月26日（看涨占比57%）和5月29日（看涨占比54%）。交易量最高的到期日则为：5月29日（看跌占比74%）、6月26日（看涨占比55%）和6月5日（看涨占比51%），体现出不同时间维度下的策略分化。

截至29日上午，比特币报价为73,478美元，日内跌幅1.26%。