币圈界报道：

得州推进比特币战略转型：从ETF敞口转向链上直持

得克萨斯州正实施一项关键性财政变革，拟将价值一千万美元的战略比特币储备由贝莱德比特币ETF持仓转为直接持有的现货资产。这一举措意味着该州正式脱离传统金融工具的间接参与模式，迈向自主掌控数字资产的新阶段。

基础设施建设同步推进，构建自主托管能力

为支撑新资产形态，州政府正积极遴选具备专业资质的加密资产托管与流动性服务供应商，以实现储备资产的获取、安全存储、日常管理及合规披露全流程操作。该行动被视为美国各州在数字资产配置领域最具前瞻性的实践之一。

为何选择脱离ETF路径？

根据官方发布的提案文件，得州最初通过IBIT产品作为过渡手段快速建立比特币敞口。当前阶段，其目标是完成从份额持有向真实资产拥有的转变。中标服务商将代表州政府执行比特币的安全保管、交易流动性支持，并负责从IBIT到现货资产的合规迁移流程，整个转换周期限定在六十天内。

此调整使州政府真正获得对所持比特币的所有权，摆脱依赖第三方发行结构的局限，显著提升资产管理自主性与法律确定性。

建立多维度监管与治理框架

在参议院第21号法案授权下成立的五人咨询委员会已正式公布成员名单。该机构将就托管标准、风险评估、估值方法及运营机制提供专业指导。委员涵盖投资管理资深人士、数据中心企业负责人、高校法学专家以及能源科技行业高管，确保决策兼具技术深度与公共利益考量。

州审计长强调，所有操作必须遵循高度透明、多重防护与严格财务监督原则，切实维护纳税人权益。

打造可扩展的机构级储备系统

得州对托管服务提出高标准要求，包括符合机构级安全规范、支持精细化数据报告，以及上线公开可查的资产持仓与市值查询平台。尽管当前聚焦比特币，方案也预留接口以兼容未来其他合规加密资产。

支持者指出，比特币具备长期抗通胀特性，适合作为战略性储备工具。若转型成功，得州将成为全美首批完成从ETF间接持有向链上直持跃迁的州级政府，为后续效仿者提供制度设计样板。