币圈界报道：

美国首只比特币永续合约获监管许可，境内杠杆交易开启新纪元

美国商品期货交易委员会周五宣布批准Kalshi交易所的比特币永续期货合约，实现美国投资者首次可在本土合规平台上参与无到期日的加密资产杠杆交易，终结长期依赖境外平台的历史。

首个受监管永续合约正式落地，多币种扩展在即

该合约成为美国首个经官方全面审核并获准上市的比特币永续产品，以现货价格为定价基准。Kalshi计划在完成后续审查后，陆续推出十余种其他数字资产的类似合约。同时，Coinbase通过独立无异议函方式，已获准向美国用户开放其Deribit子平台的永续合约服务。

开放式结构成主流，全球交易量达61.7万亿美元

此类合约不设到期日，具备持续滚动特性，已成为全球最广泛使用的加密杠杆交易机制。2025年全年，永续合约总交易额攀升至61.7万亿美元，主要集中在币安、Bybit与OKX等非美监管区域平台。此前美国本地机构普遍规避该类业务，导致资本外流。

此次审批使美国用户无需跨境转移资金即可持有比特币杠杆头寸，显著提升资金安全性与合规性。Kalshi于5月29日依据自愿审核流程提交申请，监管方认定其符合《商品交易法》规定，目前正等待最终放行。

监管层与行业高度评价，市场竞争格局或将重塑

商品期货交易委员会主席迈克尔·塞利格称此为美国加密政策演进的关键一步，强调此举将把最具活跃度的交易品类纳入境内监管体系。作为现任唯一委员，塞利格自年初上任以来持续推动扩大受监管加密衍生品范围。

Kalshi首席执行官塔雷克·曼苏尔表示，新合约上线标志着公司从预测市场平台转型为综合性衍生品交易所。他认为，合规化永续合约有助于优化美国企业与交易者的资本配置效率，并使其具备与境外主导平台直接竞争的能力。

此外，委员会通过无异议函授权Coinbase旗下Deribit单元提供加密永续合约。首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗指出，该举措打通了美国用户接入全球期权与永续市场通道。法务官保罗·格鲁瓦尔则称其为“里程碑式突破”，并援引数据指出，衍生品交易占全球加密市场总交易量的80%。

从试点到全面获批：永续合约入美进程逐步深化

塞利格早前在三月曾预告将在数月内实现真正永续合约的落地。此前2025年4月，Bitnomial曾通过自主认证方式上线比特币永续合约；同年7月，Coinbase衍生品部门推出小规格比特币与以太坊合约。这些产品均采用简化路径获取临时准入，而本次Kalshi获批系首例获得监管机构完整批准的案例，具有标志性意义。