币圈界报道：

美国首次授权境内比特币永续期货合约上市

美国商品期货交易委员会正式核准交易平台Kalshi上线其比特币永续期货合约，成为该国首个获得联邦层面监管认可的加密衍生品，为本土数字资产衍生工具的发展打开新局面。

联邦框架下首例合规永续合约落地

根据周五发布的官方文件，Kalshi获准推出代码为BTCPERP的比特币永续期货产品，必须遵循《商品交易法》及相关监管要求。此前，美国投资者主要依赖境外平台参与此类高杠杆交易。

与传统期货不同，永续合约无固定到期日，支持无限期持仓，使交易者可长期押注比特币价格走势，同时规避交割压力。这一特性使其在全球范围内成为最活跃的加密衍生品类别之一。

多平台协同推进监管覆盖范围

在批准Kalshi的同时，监管机构亦向另一家交易所发出无行动函，允许其通过海外子公司提供特定永续期货产品，并接受比特币、以太币及稳定币作为合格保证金形式。

Kalshi首席执行官表示，此次获批是公司从事件预测市场向受监管衍生品领域转型的关键里程碑。合规化产品有望增强美国企业对冲价格波动风险的能力，优化资本配置效率。

法律博弈与政策布局双线并进

该批准恰逢Kalshi业务扩张关键期。本月早些时候，公司就明尼苏达州拟议的预测市场禁令向联邦法院提起诉讼，主张联邦监管权优先于州级立法，强调《商品交易法》已确立统一管辖机制。

此外，该公司设立专门政策倡导组织，计划推动建立更完善的客户身份审查制度、禁止内幕交易规则，并对涉及战争、恐怖主义等敏感议题的合约实施内容限制。

杠杆效应下的潜在挑战与前景

业内分析指出，尽管永续期货赋予投资者捕捉微小价格变动的盈利机会，但高杠杆也可能在剧烈波动中加剧亏损风险。随着监管体系逐步健全，美国加密衍生品市场预计将迈入结构化增长新周期。