币圈界报道：

比特币触及72500美元关口，多空博弈加剧底部雏形浮现

比特币在盘中曾下探至72,500美元，虽随后回升至73,000美元附近，但市场观察显示，内部抛压正在积聚。表面反弹背后，期货、现货及现货ETF领域普遍呈现防御性操作，共同施压下行趋势。

多重市场同步转向防御性策略

此次价格回调被部分分析师视为非单纯技术性调整，而是多个资产类别同时采取的规避风险行为。比特币早盘一度跌破72,500美元，为4月以来首次，引发市场关注。随后虽有反弹，但整体动能仍显疲弱。

尤其在期货层面，净主动交易量录得负9.48亿美元，卖方每小时领先买方约4000万美元，反映出大量卖单未能有效消化，市场情绪偏空。

现货与机构资金同步外流

现货市场亦表现出显著流出迹象。数据显示，Coinbase相对于币安出现0.21%的折价，暗示美国投资者正加速抛售。与此同时，比特币现货ETF持续遭遇资金撤离，近两周连续净流出，仅上周从贝莱德基金中流出的资金便超100亿美元。

这表明，随着机构需求减弱，即便价格反弹，买方力量也难以支撑持续上行。

关键指标释放筑底前兆

尽管短期承压，但部分技术指标已开始释放底部企稳信号。稳定币供应比率改善，叠加净主动交易量逼近历史低点，预示极端抛售阶段可能临近尾声。

分析师回顾过往减半周期：2012年耗时777天见底，2016年889天，2020年925天。当前周期已进入约768天区间，接近历史均值，暗示本轮下跌或为底部逐步构筑阶段。即使未来出现反弹，市场彻底反转仍需更长时间验证。