币圈界报道：

散户力量未减：比特币市场主导权仍在个人投资者手中

Swan Bitcoin首席执行官科里·克利普斯滕揭示，公众普遍误以为贝莱德与富达等大型机构直接持有比特币，实际上这些机构通过比特币ETF间接参与，而其背后的持有者多为普通个人投资者。他强调，为满足ETF的运营需求，发行方必须在现货市场购入真实比特币并安全托管，因此由此产生的购买力构成实质性的市场需求。

金融衍生品或推高市场虚增供给

克利普斯滕同时提醒，期货类金融工具虽能提升市场流动性，但也可能人为放大市场的“纸面供应”规模。他重申，比特币的核心价值在于其作为去中心化、不可篡改的真实资产，在区块链上具备唯一性与可验证性，这一点不容动摇。

未来走势预期转趋保守，峰值概率大幅下调

针对市场展望，克利普斯滕表示，此前普遍看涨的2026年创历史新高预期已明显降温。他透露，当比特币价格处于9.5万美元水平时，年内突破前高的可能性约为五成；但随着价格回落至6万美元区间，这一概率已降至20%至25%之间。

数据显示，自5月15日起，美国现货比特币ETF累计净流出约29亿美元，同期比特币币价下跌近10%。衡量投资者心理状态的恐惧与贪婪指数现处23的“极度恐惧”区域，反映出当前市场整体氛围仍以审慎为主。