币圈界报道：

美股创新高之际，加密资产遭遇深度分化

进入2026年5月下旬，标普500指数持续攀升并刷新纪录，与之形成强烈反差的是加密货币市场的明显疲软。这一背离引发金融市场高度关注，彭博资讯高级商品策略师迈克尔·麦克格隆指出，当前市场已释放出明确的抛售信号。

比特币或步入通缩循环，价格承压于万亿美元关口

麦克格隆分析认为，加密市场正面临潜在的通缩机制，可能导致比特币价格回落至约10,000美元的历史均值水平。他强调，比特币与主流股票之间的长期联动性正在减弱，这一变化预示着市场可能出现更深层次的调整压力。

尽管过去比特币常被视为风险资产，其走势与全球流动性及股市波动高度相关，但近期数据显示这种关联性正逐步松动。5月29日，彭博银河加密货币指数跌破2000点，较2025年峰值已缩水逾半，凸显市场结构性变化。

重演2018年低谷？当前环境更具复杂性

类比2018年熊市周期，当时比特币在经历长期下跌后于3000美元附近获得支撑。然而，当前市场格局更为复杂——大量山寨币并存加剧了整体波动压力。值得注意的是，在本轮震荡中，美元锚定的稳定币表现出较强韧性，维持了基本支付功能。

部分业内人士对麦克格隆的判断提出质疑，认为其过往看跌预测未兑现，且低估了新兴资本注入和市场结构演变的影响。

ETF资金流入能否托底比特币估值底线？

麦克格隆关于比特币将跌至10,000美元的预测面临严峻挑战，主要源于贝莱德、富达等巨头推出的比特币现货ETF所引入的巨额机构资本。与2018年相比，当前市场已具备更强的制度性支撑力量，数百亿美元资金持续注入，有效缓解下行压力。

此外，彭博银河指数的大幅下滑主要反映投机性代币的衰竭，而非比特币本身。历史经验表明，在危机时期，比特币往往因避险属性而强化主导地位，这意味着该指数的颓势未必传导至核心资产。

– 迈克尔·麦克格隆警告，比特币与股市相关性的弱化或引发系统性调整风险。– 贝莱德与富达的比特币现货ETF为市场提供坚实支撑。– 新型资金流与稳定币机制共同维系加密生态稳定性。

然而，麦克格隆并非固执于单一路径。他设定了75,000美元为关键心理与技术关口；若比特币能突破并稳守此位，则可能逆转看跌预期，使当前股币分化仅被视为短期噪音，而非根本性转变。