币圈界报道：

ZEC交易价逼近614美元，市值突破百亿美元

ZEC当前报价接近614美元，日内涨幅约为12%，过去一个月累计上涨54%。此次行情使其总市值攀升至约100亿美元，跻身全球前十大加密货币行列，并超越门罗币，确立其作为市值最高隐私币的地位。

监管审查正式落幕，合规预期显著改善

本轮价格走强背后，除市场情绪外，两大结构性利好正在重塑其投资逻辑。首要因素是相关监管机构对Zcash基金会的长期调查已宣告终止，未提出任何执法建议。该调查始于两年前，基金会于今年初披露将免于指控或整改要求。事件起因于2023年8月，当时基金会收到联邦传票，作为评估特定数字资产是否受证券法约束的广泛行动一环。此次结案契合2025年以来监管政策转向的趋势，在新领导团队主导下，多起高关注度案件已陆续撤销或达成和解。

灰度提交首支隐私币现货ETF，开启机构通道

另一关键驱动来自灰度提交的里程碑式申请。该公司计划将其Zcash信托转型为美国首只追踪隐私类加密资产的现货交易所交易基金（ETF）。该产品拟以代码ZCSH在纽约证券交易所Arca上市，由Coinbase担任托管方及主经纪商。若获得批准，将成为首支受监管框架覆盖的隐私型加密资产现货产品。链上数据进一步印证趋势：2025年，采用屏蔽交易机制（Zcash核心隐私功能）的比例显著上升，目前约30%的ZEC交易进入屏蔽池，较2024年的8%实现跨越式增长，反映出该网络隐私特性正从投机属性向真实应用演进。

综合来看，监管清晰度提升、机构级金融工具落地以及链上实际使用率增强，共同促成金融隐私资产的价值重估。曾被视为高风险的隐私币，如今被顶级数字资产管理公司纳入核心配置范畴。灰度在申请文件中明确指出，随着隐私保护成为加密生态的基础需求，ZEC被视为“构建多元化数字资产组合的关键构成”。尽管审批结果尚未可知，但此项申请本身即标志着机构资本对隐私币认知的根本性转变。