币圈界报道：

战略公司减持比特币，或开启以太坊相对强势周期

渣打银行近期发布研报指出，企业实体“战略”出售比特币持仓的行为，可能标志着加密市场资金配置进入新一轮结构性调整阶段。该机构认为，此轮动将推动以太坊在相对表现上大幅领先于比特币。

ETH/BTC比值或迎来长期趋势反转

渣打银行数字资产研究主管杰弗里·肯德里克指出，自相关消息披露以来，以太坊对比特币的涨幅已突破5%，显示出强劲的相对动能。他判断，当前正处于投资者偏好向以太坊转移的初期阶段，这一趋势具备持续性基础。

据其预测，到2024年底，ETH/BTC比率有望攀升至0.04，意味着以太坊需在现有水平上较比特币额外增长逾40%。该指标在过去两年多数时间处于下行通道，此次逆转被视为关键转折信号。

大额持仓变动释放资金再配置信号

作为公开信息中最大的企业级比特币持有者之一，战略公司的持仓调整备受机构关注。其减持行为被广泛解读为资本正从单一资产转向更具应用潜力的数字资产类别。

渣打银行分析认为，此举并非孤立动作，而是可能触发更大范围的资产重估。肯德里克强调，其他大型持币方或将效仿，从而加速资金向以太坊等具备生态价值的链上资产迁移。

投资者需重新审视加密资产核心逻辑

此次事件揭示了比特币在机构资产配置中的主导地位正面临历史性挑战。若ETH/BTC比率如期达到0.04，将标志着自2022年熊市以来首次出现以太坊主导的行情格局。

报告进一步指出，市场对两大资产的定价逻辑已明显分化：比特币日益被视作抗通胀的价值储存工具，而以太坊则依托智能合约与去中心化应用生态，构建起更强的实用性支撑。

未来走势取决于生态进展与资金流向

渣打银行结论表明，以太坊或正步入一个相对于比特币的结构性超额收益阶段。尽管这一前景依赖于应用落地速度及市场轮动持续性，但当前资金流动的初步迹象已显现。

分析师建议投资者密切关注ETH/BTC比值变化，将其作为衡量本轮结构性转变是否深化的关键风向标。